Der geprüfte Jahresbericht 2024 des I-AM Fonds (ehemals „DUAL RETURN FUND“) gibt aus Anlegersicht ein umfassendes und im Wesentlichen positives Bild ab, sowohl hinsichtlich der finanziellen Performance als auch der sozialen Wirkung. Der Fonds positioniert sich als nachhaltiger Mikrofinanzinvestor mit Fokus auf Schwellen- und Grenzmärkte.
1. Finanzielle Performance
Rendite:
Die Netto-Jahresrendite betrug:
+3,07 % in der USD-Institutionellen Klasse
+1,78 % in der EUR-Institutionellen Klasse
+2,63 % in Lokalwährungsstrategie (USD-Klasse)
Portfoliorendite: lag stabil bei rund 7 % in USD.
Die Volatilität ist mit ca. 0,7 % p.a. sehr niedrig, was auf ein konservatives Risikomanagement schließen lässt.
Die Fondsgröße verringerte sich allerdings von 701 Mio. EUR auf 585 Mio. EUR, hauptsächlich durch Mittelabflüsse von rund 120 Mio. EUR, was auf eine gewisse Zurückhaltung der Investoren hinweist.
2. Diversifikation und Risikomanagement
Breit diversifiziertes Portfolio:
Investitionen in über 30 Länder, kein Land >10 %, keine Einzelposition >5 %.
Risikobewertung:
Ausfallraten blieben gering, das risikobehaftete Portfolio sank auf ca. 6 %.
Währungsexposure:
Erfolgreiche Absicherung gegen Wechselkursrisiken – insbesondere bei Investments in Lokalwährungen.
3. Soziale Wirkung & Nachhaltigkeit
Über 2 Millionen Kleinstunternehmer und ihre Familien profitierten weltweit.
Fokus auf finanzielle Inklusion, insbesondere für Frauen und einkommensschwache Zielgruppen.
Beitrag zu mehreren UN-Zielen (z. B. SDG 1 – Keine Armut, SDG 5 – Gleichstellung der Geschlechter, SDG 8 – Menschenwürdige Arbeit und Wirtschaftswachstum).
Beispielprojekte wie Agricover in Rumänien zeigen konkrete Wirkung bei landwirtschaftlicher Anpassung an den Klimawandel.
4. Regionale Entwicklungen
Afrika: Wirtschaftliche Erholung bei verbesserter Portfolioqualität. Politisch weiterhin instabil.
Asien: Mixed Performance. Indien mit gutem Wachstum, aber Überschuldung bremst.
Lateinamerika: Politische Unsicherheit und hohe Zinsen dämpfen Entwicklung, Ausnahme: Chile, Paraguay.
Zentralasien/Osteuropa: Robustes Wachstum, besonders in Armenien, Usbekistan, Mongolei.
MENA: Rückzug aus dem Portfolio wegen instabiler Lage.
5. Stärken und Schwächen aus Investorensicht
Stärken:
Sehr gutes ESG-Profil (soziale Rendite, klare Impact-Ziele)
Breite geografische und währungstechnische Diversifikation
Geringe Volatilität, stabile Cashflows
Professionelles Management mit umfassendem Reporting
Risiken/Schwächen:
Sinkendes Fondsvolumen durch Mittelabflüsse
Wechselkursbedingte Belastungen (v. a. EUR/CHF-Anteilsklassen)
Politische Risiken in Zielmärkten bleiben relevant
Absicherungskosten dämpfen die Netto-Performance in EUR/CHF
Fazit:
Der I-AM Fonds bietet eine attraktive Gelegenheit für Anleger, die soziale Wirkung mit stabilen finanziellen Erträgen verbinden möchten. Trotz einiger geopolitischer und währungsbedingter Herausforderungen bleibt der Fonds ein solides und gut diversifiziertes Investmentvehikel mit deutlichem Impact-Fokus. Die moderate, aber stetige Performance macht ihn besonders für langfristig orientierte, risikoaverse Investoren interessant.
