1. Fondsprofil und Anlagestrategie
Der Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds investiert global in nachhaltige Wandelanleihen. Der Fonds verfolgt eine aktive, fundamental orientierte Strategie mit Bottom-up-Titelselektion und Fokus auf:
Wachstumsunternehmen
Konvexe Auszahlungsprofile
Solide Bonität (durchschnittlich BBB-)
ESG-Kriterien: Negativfilter, SDG-Beiträge und ESG-Scores
Ein zentrales Ziel ist, durch das asymmetrische Chancen-Risiko-Profil von Wandelanleihen langfristig einen attraktiven Wertzuwachs zu erzielen – bei moderater Aktiensensitivität (Delta ~52 %) und systematischer Währungsabsicherung.
2. Performance im Geschäftsjahr 2024/25
Anteilklasse C: +4,85 %
Anteilklasse R: +4,20 %
Anteilklasse CAV (aufgelöst 06.09.2024): +1,03 %
Dividendenzahlungen:
Klasse C: 1,53 EUR je Anteil
Klasse R: 1,35 EUR je Anteil
Die Performance ist ordentlich, besonders im Vergleich zu den Zins- und Aktienmärkten, die stark von politischer Unsicherheit und konjunkturellen Schwächen geprägt waren.
3. Portfolio und Allokation
Fondsvolumen gesamt: 86,57 Mio. EUR
Investiert in 88 Titel, größtenteils Wandelanleihen (97,1 %)
Regionale Gewichtung: USA (52 %), Europa, Asien
Sektor-Schwerpunkte: IT, Gesundheit, Industrie
Zinsrisiko (PV01): nur 1,7 % → defensives Durationsmanagement
Aktiensensitivität (Delta): 52 % → balanciert konvexes Profil
Top-Einzelpositionen: Alibaba, Alphabet, Cellnex, Amadeus IT, Global Payments, NICE, Xiaomi, BioMarin
4. Risiken und Risikomanagement
Volatilität: 7,6 % (Anteilklasse C)
Währungsrisiken: aktiv in EUR abgesichert
Keine Ausfälle bei Emittenten
Derivateeinsatz: nur zur Absicherung (Termingeschäfte, kein Leverage)
Liquiditätsrisiken: minimiert durch breite Diversifikation und große Titel
Der Fonds zeigt ein professionelles Risiko-Setup mit klaren Kontrollstrukturen, u. a. über Monte-Carlo-Simulation zur Risikomessung.
5. Kosten und Anteilsklassen
Anteilklasse TER Ausgabeaufschlag Mindestanlage Ausschüttung
C 0,92 % 4 % 50.000 EUR ausschüttend
R 1,56 % 4 % keine ausschüttend
CAV (inaktiv) 0,54 % 4 % 50 Mio. EUR thesaurierend
6. Kapitalflüsse und Entwicklung
Fondsvermögen Klasse C: Rückgang von 93,3 Mio. EUR auf 78,85 Mio. EUR
→ Netto-Mittelabfluss: –17 Mio. EUR
Fondsvermögen Klasse R: Anstieg von 3,5 Mio. EUR auf 7,7 Mio. EUR
→ Netto-Mittelzufluss: +4 Mio. EUR
Diese Verschiebung spricht für eine zunehmende Akzeptanz der zugänglicheren R-Klasse.
7. Nachhaltigkeit und ESG
Kein Artikel-8/9-Fonds, aber ESG-Prozess mit:
Negativselektion
Beitrag zu SDGs
ESG-Ratings
Kein nachhaltiger Wandelanleihe-Benchmark verfügbar
Fazit für Anleger
Der Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds kombiniert:
✅ nachhaltige Ausrichtung
✅ diversifizierten Zugang zu Wachstumsunternehmen
✅ begrenzte Volatilität durch Wandelanleihenstruktur
✅ aktive Steuerung in anspruchsvollem Marktumfeld
Er eignet sich besonders für:
Renditeorientierte Anleger mit moderatem Risikoprofil
Investoren mit ESG-Bewusstsein
Langfristige Portfoliobeimischung in defensivem Aktiennahbereich
