Der Fonds Vivace Multi-Strategy I, verwaltet von der HANSAINVEST und beraten durch die Vivace Capital GmbH, hat im Geschäftsjahr 2024/2025 eine respektable Wertentwicklung von +8,04 % erzielt (BVI-Methode). Das entspricht einem soliden Resultat angesichts geopolitischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten.
1. Anlagestrategie & Portfolioausrichtung
Der Fonds verfolgt einen regelbasierten, flexiblen Multi-Asset-Ansatz, ohne Benchmarkbindung.
Die Strategie vermeidet Einzeltitelselektion und setzt auf Indizes verschiedener Anlageklassen.
Portfolio-Schwerpunkt:
88,6 % Investmentfondsanteile (breit diversifiziert),
8,7 % Zertifikate (u.a. auf Gold),
5,6 % Liquidität,
Derivate wurden zur taktischen Steuerung genutzt (negativer Saldo: –2,65 %).
2. Chancen- und Risikoprofil
Renditechancen: Breite Streuung, Flexibilität und Derivateeinsatz ermöglichen situative Marktchancen.
Risikofaktoren:
Währungsrisiken (viele US-Dollar-Positionen),
Liquiditätsrisiken durch Zielfonds,
Zinsänderungsrisiken über Rentenfonds,
Marktrisiken aufgrund geopolitischer Lage (z.B. Ukraine, Israel).
Die Value-at-Risk-Kennzahlen belegen eine moderat defensive Risikostruktur (Ø Risiko: 1,11 %).
3. Fondsentwicklung & Performance
Das Fondsvermögen stieg von 10,77 Mio. € auf 10,97 Mio. €.
Anteilspreis zum 31.01.2025: 115,86 € (Vorjahr: 107,24 €).
Die realisierten Gewinne (v. a. aus Indexfutures) überstiegen die Verluste: Nettoergebnis +833.223 €.
Ausschüttung: Keine Barausschüttung, Rückführung in Fondsvermögen.
4. Kosten und Effizienz
Gesamtkostenquote (TER): 1,85 % – marktüblich, aber kein Kostenvorteil.
Transaktionskosten: ca. 13.384 € bei hohem Volumen (~98 Mio. €) – akzeptabel bei aktiver Strategie.
Keine Rückvergütungen oder Kickbacks – positiv im Sinne der Anlegertransparenz.
5. Bewertung aus Anlegersicht
Positiv:
Solide Performance trotz schwierigem Umfeld.
Breite Diversifikation & professionelles Risikomanagement.
Geringe Volatilität und stabile Wertentwicklung.
Zu beachten:
Keine nachhaltige Ausrichtung (gemäß Artikel 6 SFDR).
Keine Ausschüttung – nur für thesaurierende Anleger sinnvoll.
Performance hängt stark von externer Beratung (Grohmann & Weinrauter) und strategischer Allokation ab.
Fazit:
Der Vivace Multi-Strategy I stellt eine attraktive Beimischung für renditebewusste, risikoaverse Anleger dar, die eine diversifizierte, flexible und regelbasierte Anlageform suchen. Die Wertentwicklung ist überzeugend, wenngleich die Nachhaltigkeit nicht berücksichtigt wird. Besonders geeignet für Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont und Fokus auf Kapitalwachstum statt laufender Erträge.
