Der HaVa Flexible Allocation Fonds, gemanagt von der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH und beraten durch die AHP Capital Management GmbH, ist ein aktiv gesteuerter Multi-Asset-Fonds mit globaler Ausrichtung. Der Fonds wurde zum 13. Februar 2025 auf den Fonds „Wachstum Global“ verschmolzen, was diesen Bericht zu einem Rumpfgeschäftsjahr vom 01.01.2025 bis 13.02.2025 macht.
1. Anlagestrategie
Total-Return-Ansatz ohne Benchmarkbindung
Investitionen in Aktien, Anleihen, Zertifikate, Fonds, Geldmarktinstrumente und Cash
Mindestbeteiligung von 51 % in Kapitalbeteiligungen (Aktien & Fonds)
Aktive Steuerung der Aktienquote inkl. Einsatz von Finanztermingeschäften möglich
→ Ziel ist Vermögenswachstum bei gleichzeitigem Kapitalerhalt über einen rollierenden 5-Jahreszeitraum.
2. Performance & Ergebnis
Performance Rumpfjahr: +1,48 %
Volatilität: 4,01 % (niedrig bis moderat)
Jahresergebnis: +33.869 €
Realisierte Gewinne: +18.727 €
Nicht realisierte Gewinne: +32.266 €
Ordentlicher Nettoertrag: –22.647 € (Verwaltungs- und Prüfungskosten)
→ Die positive Performance resultiert vorwiegend aus Kursgewinnen, weniger aus laufenden Erträgen.
3. Portfoliostruktur (Stand 13.02.2025)
Fondsvolumen: 2,34 Mio. €
Aktien (inkl. internationale Aktien): 58,5 %
Zielfonds (ETFs, ESG-Corp Bonds etc.): 26,6 %
Anleihen (BTP Italien): 8,5 %
Cash: 7,2 %
Top-Positionen:
AIS Amundi US Treasury 0–1 Y ETF – 10,08 %
Xtrackers Euro Overnight Rate Swap ETF – 9,65 %
Italienische BTP-Anleihe – 8,49 %
Amundi Euro High Yield ESG – 6,82 %
Pfeiffer Vacuum – 6,64 %
→ Der Fonds kombiniert Defensive über Kurzläufer und ETF-Absicherung mit gezielten Aktieninvestments, z. B. Microsoft, Alphabet, Linde, Novo Nordisk, Rio Tinto.
4. Nachhaltigkeit
Fonds erfüllt nicht die EU-Taxonomie-Kriterien
Als Artikel-6-Fonds klassifiziert (nach Offenlegungsverordnung)
ESG-Integration erfolgt über Ausschlusslisten und externe ESG-Datenprüfung (ISS ESG)
Keine Anwendung der Principal Adverse Impacts (PAI) auf Fondsebene
Kein Anspruch auf nachhaltige Investitionen i.S.d. SFDR
→ Für ESG-orientierte Anleger nur bedingt geeignet; ESG-Kriterien werden berücksichtigt, aber nicht priorisiert.
5. Kosten & Gebühren
Gesamtkostenquote (TER): 1,16 %
Transaktionskosten: 870 €
Verwaltungsvergütung: ca. 3.700 €
Performancevergütung: +3.000 € (positiv durch Rückstellungen)
Prüfungskosten: >17.000 € → maßgeblich für den negativen ordentlichen Ertrag
→ Die laufenden Kosten sind moderat, aber durch Einmalkosten wie Prüfungsgebühren belastet.
6. Risiken
Kursänderungsrisiken bei Aktien & Zielfonds
Währungsrisiken durch US-Dollar, CHF, CAD, DKK, GBP → keine vollständige Absicherung
Abhängigkeit von Zielfondsmanagement
Kein Einsatz von Derivaten im Berichtszeitraum (Exposure = 0 %)
→ Insgesamt konservatives Risikoprofil mit breiter Streuung, begrenztem Hebel und begrenzter Abhängigkeit von Einzelwerten.
Fazit für Anleger:
Der HaVa Flexible Allocation hat in seinem kurzen letzten Geschäftsjahr vor der Verschmelzung eine moderat positive Wertentwicklung von +1,48 % erzielt, getragen von Kursgewinnen und einem breit diversifizierten Portfolio. Die Strategie bleibt trotz schwachem ordentlichen Ertrag und erhöhter Verwaltungskosten nachvollziehbar. Für Anleger, die auf flexible Allokation mit Risikomanagement und ohne strikten ESG-Fokus setzen, war dieser Fonds eine solide Wahl.
Durch die Verschmelzung auf den Fonds „Wachstum Global“ sollten bestehende Anleger prüfen, ob die neue Fondsausrichtung ihren Anlagezielen weiterhin entspricht.
