Der Deka MSCI China ex A Shares UCITS ETF bietet Zugang zu den größten börsennotierten chinesischen Unternehmen außerhalb des Festlands (also ohne A-Shares) – insbesondere H-Aktien, Red Chips und P-Chips, die vorwiegend in Hongkong gelistet sind. Der Fonds eignet sich für Anleger mit Risikobereitschaft, die auf eine mittelfristige Erholung der chinesischen Aktienmärkte setzen.
1. Performance im Überblick
1-Jahres-Performance: +36,83 %
3 Jahre p.a.: –4,62 %
5 Jahre p.a.: –3,18 %
→ Nach einer langen Schwächephase konnte der ETF im vergangenen Jahr stark zulegen. Dennoch liegt die mehrjährige Wertentwicklung weiterhin im negativen Bereich – was auf strukturelle Herausforderungen in der chinesischen Wirtschaft und Regulierung hinweist.
2. Anlagekonzept und Replikation
Index: MSCI China ex A Shares (Preisindex)
Replikation: physisch und vollständig, keine Derivate
Management: passiv, exakte Nachbildung des Index
→ Das Anlagekonzept ist transparent und effizient – Änderungen im Index werden zeitnah umgesetzt.
3. Risikoprofil
Währungsrisiko: hoch
Fonds- und Indexwährung: Hongkong-Dollar
Viele Titel notieren in USD oder HKD, ohne Währungsabsicherung
Marktrisiko: hoch
Volatilität: 26,10 %
Adressenausfallrisiko und Liquiditätsrisiko: gering
→ Der Fonds ist volatil und stark abhängig von der politischen und wirtschaftlichen Entwicklung in China.
4. Branchengewichtung
Starke Konzentration auf Telekommunikation (ca. 51 %), Banken (12 %) und Konsumwerte
Top-Holdings:
Tencent Holdings (18,25 %)
Alibaba Group (10,07 %)
Meituan, Xiaomi, JD.com, Baidu
→ Klare Fokussierung auf digitale Plattformunternehmen und Tech-Werte, die gleichzeitig von regulatorischen Eingriffen betroffen sind.
5. ESG und Nachhaltigkeit
Klassifizierung: Artikel 6 gemäß EU-Offenlegungsverordnung
Keine gezielte ESG-Strategie
Ausschluss kontroverser Waffenhersteller
→ Für Nachhaltigkeitsorientierte Anleger nur eingeschränkt geeignet, auch wenn einige PAIs (nachteilige Auswirkungen) berücksichtigt werden.
6. Struktur und Kosten
Fondsvolumen: ca. 585 Mio. HKD (~72 Mio. EUR)
Anteilwert: 63,76 HKD
Kostenquote (TER): Nicht explizit ausgewiesen im Bericht, jedoch typischerweise im Bereich von 0,50 – 0,65 % für vergleichbare Deka-ETFs
Fazit
Der Deka MSCI China ex A Shares UCITS ETF bietet einen gezielten Zugang zu chinesischen Blue Chips außerhalb des Festlands. Die beeindruckende Jahresperformance ist ein positives Signal, doch Anleger müssen mit hoher Volatilität, politischem Risiko und Währungsrisiken leben. Der ETF eignet sich für mutige Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont, die auf eine nachhaltige Erholung des chinesischen Aktienmarktes setzen – jedoch nicht als konservative Kernposition im Depot.
Empfehlung: Interessant als spekulative Wachstumsbeimischung, aber nur mit Risikopuffer und Bewusstsein für politische Einflussfaktoren.
