Der SPKED Smart Balance, verwaltet von der LBBW Asset Management, ist ein gemäß Artikel 8 SFDR klassifizierter Mischfonds, der ökologische und soziale Merkmale berücksichtigt. Er verfolgt eine balancierte Allokationsstrategie aus Aktien, Anleihen und Rohstoff-Exposure (Gold), gestützt durch eine aktive Derivate- und Risikosteuerung. Mit einer Aktiengewichtung unterhalb der 50 %-Marke und einem durchschnittlichen Marktrisikopotenzial von 2,7 % ist er für risikobewusste Anleger mit ESG-Fokus konzipiert.
1. Nachhaltigkeitsstrategie
Artikel 8-Fonds: ESG-Merkmale werden beworben, aber keine nachhaltigen Investitionen i.S.d. EU-Taxonomie oder SFDR durchgeführt.
ESG-Kriterien umfassen:
Umwelt: Klimaschutz, Artenvielfalt, Reduktion Atom- und Kohlestrom
Soziales: Ausschluss von Kinder- und Zwangsarbeit
Governance: Keine Investments bei Korruption, Menschenrechtsverletzungen
Ausschlüsse konsequent umgesetzt (Rüstung, Tabak, fossile Energie, Glücksspiel, Alkohol etc.)
Nachhaltigkeitsindikatoren (z. B. UNGC-Verstöße, Kohle-Anteil): alle bei 0,00 %
→ Der Fonds ist klar ESG-orientiert, bietet aber keinen Impact-Investment-Ansatz.
2. Portfolio & Investitionsstruktur
Investitionsquote in ESG-kompatible Anlagen: 96,82 %
„Andere Investitionen“ (z. B. Liquidität, Derivate): 3,18 %
Top-Positionen (Auswahl):
Xetra-Gold: 8,8 %
Berkshire Hathaway, Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon
Staatsanleihen USA & Deutschland, inflationsindexierte Bonds
Gesundheitstitel: Novo Nordisk, Novartis, Danaher, Stryker
→ Die Allokation ist global diversifiziert, mit einem starken USA-Fokus und hohem Substanzwert-Anteil.
3. Risikomanagement
Marktrisiko (Value at Risk – historisch simuliert):
Maximal: 3,89 %
Durchschnittlich: 2,70 %
Leverage durch Derivate: 133,81 % (zur taktischen Steuerung)
Derivate-Kontrahenten: DZ Bank, LBBW, BNP Paribas
→ Das Risikomanagement ist aktiv, aber konservativ. Die VaR-Werte sprechen für eine ausgewogene Risikostruktur.
4. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): 1,59 %
Transaktionskosten: 12.464 €
Sonstige Aufwendungen: 14.958 € (v. a. Bankspesen)
Keine Rückvergütungen oder Carried Interest
→ Für einen Mischfonds mit ESG-Fokus und aktivem Management liegt die TER im mittleren Bereich.
5. Taxonomie & nachhaltige Investitionen
Taxonomiekonforme Investitionen: 0,00 %
Nachhaltige Investitionen (EU-Definition): 0,00 %
Grund: fehlende Datenverfügbarkeit, v. a. bei Staatsanleihen und Unternehmen
→ Der Fonds erfüllt zwar ESG-Mindestanforderungen, verfehlt aber eine nachweisbare Wirkung im Sinne der EU-Taxonomie.
Fazit für Anleger:
Der SPKED Smart Balance ist ein solide konstruierter ESG-Mischfonds, der durch globale Diversifikation, konservative Risikoaussteuerung und strenge Ausschlussregeln überzeugt. Er eignet sich insbesondere für Anleger, die Nachhaltigkeit über Negativfilter und ESG-Mindeststandards definiert sehen, aber keine tiefgreifende Wirkung im Sinne des Impact-Investing erwarten. Die Mischung aus Gold, Qualitätsaktien und inflationsgeschützten Anleihen macht ihn zudem attraktiv für defensive Strategien mit mittel- bis langfristigem Horizont.
