Der Fonds AXA Europa bietet Anlegern ein breit gestreutes Investment in europäische Aktien mit ESG-Integration (Artikel 8 SFDR). Das Ziel ist langfristiger Kapitalzuwachs, wobei auf Unternehmen mit ökologischen und sozialen Merkmalen fokussiert wird. Im Geschäftsjahr 2024 konnte der Fonds eine Netto-Wertentwicklung von +4,50 % erreichen – deutlich unter dem Vergleichsindex MSCI Europe, der um +8,00 % zulegte. Gründe für diese Underperformance lagen insbesondere in enttäuschender Titelauswahl bei Technologie- und Energieaktien.
1. Wertentwicklung & Ausschüttung
Wertzuwachs 2024: +4,50 %
Benchmark-Vergleich (MSCI Europe): +8,00 %
Anteilwert zum Jahresende: 78,47 EUR (Vorjahr: 75,93 EUR)
Ausschüttung: 1,00 EUR je Anteil
Fondsvermögen: leicht rückläufig auf 30,44 Mio. EUR (Vorjahr: 31,07 Mio. EUR) durch Netto-Mittelabflüsse von ca. 1,7 Mio. EUR
2. Anlagestrategie
Investition in europäische Aktien und aktienähnliche Wertpapiere
Fokussierung auf Sektor- und Länderdiversifikation
Aktives Management mit Schwerpunkt auf Kommunikationsdienste, Industrie, Gesundheit und Finanzsektor
Negativ-Performance durch: Stellantis, Dassault Systèmes, Infineon, BP, SAP-Verzicht
Positive Beiträge durch: Allianz, Intesa Sanpaolo, ING, Schneider Electric, Unilever, Lonza
3. Portfoliozusammensetzung (Stand: 31.12.2024)
Aktienquote: 96,95 %
Top-Positionen im Portfolio:
ASML (5,36 %), AstraZeneca (4,58 %), Allianz (4,53 %), Saint-Gobain (2,88 %), Relx (2,83 %)
Länderschwerpunkt:
UK (24,9 %), Frankreich (22,9 %), Deutschland (9,2 %), Schweiz (12,3 %), Niederlande, Italien, Spanien etc.
Branchenallokation: Handel/Dienstleistung, Finanzwesen, Industrie, Gesundheit
4. Risikoanalyse
Volatilität (3 Jahre): 13,56 % (leicht über Benchmark mit 13,03 %)
Value-at-Risk (VaR 99 % über 20 Tage): 6,49 % → mittleres Risiko
Währungsrisiken vorhanden (nicht abgesichert)
Liquiditätsrisiko: theoretisch vorhanden, aber im Jahr 2024 nicht eingetreten
5. ESG & Nachhaltigkeit
Artikel-8-Fonds (SFDR): ESG-Merkmale werden aktiv gefördert
Kein Artikel 9-Fonds (keine nachhaltige Investition i.S.d. EU-Taxonomie)
Ausschlussrichtlinien aktiv (u. a. fossile Brennstoffe, Tabak, kontroverse Waffen, Menschenrechtsverletzungen)
Nachhaltigkeitsquote: 88,05 % der Investments erfüllen ESG-Merkmale
Kohlenstoffintensität: reduziert von 148,54 tCO₂e/Mio. USD (2023) auf 118,35 tCO₂e/Mio. USD (2024)
PAI-Indikatoren (z. B. THG, Biodiversität, Abfall, Wasseremissionen) werden aktiv überwacht und gemanagt
6. Kostenstruktur & Effizienz
Gesamtkostenquote (TER): 1,55 %
Transaktionskosten: 45.399 EUR
Verwaltungsvergütung: 420.896 EUR
Effizienz leicht belastet durch Underperformance und Kostenstruktur
Fazit:
Der AXA Europa eignet sich als breit diversifizierter Europa-Aktienfonds mit gut integrierter ESG-Strategie. Die Performance blieb jedoch 2024 klar hinter dem Markt zurück, was primär an Schwächen bei der Einzeltitelauswahl lag. Für langfristig orientierte Anleger mit ESG-Fokus bietet der Fonds dennoch eine stabile Basisanlage, jedoch mit gewissen Schwächen im aktiven Management und ohne Währungsabsicherung.
Empfehlung:
Geeignet für ESG-orientierte Anleger mit Fokus auf europäische Large Caps. Weniger attraktiv für Investoren, die eine überdurchschnittliche Rendite im Vergleich zur Benchmark erwarten.
