Der Fonds SQUAD Point Five, verwaltet von der Axxion S.A., verfolgt einen tief wertorientierten Nebenwerteansatz nach dem Grundsatz „Kaufe 1 Dollar für 50 Cent“. Im Fokus stehen international unterbewertete Small- und Mid-Caps mit solidem Momentum. Im Jahr 2024 erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von +6,37 % (Anteilklasse R) bzw. +6,85 % (Anteilklasse I). Die Performance liegt damit unterhalb der großen Leitindizes wie dem DAX oder dem S&P 500, reflektiert aber die konservative, wertorientierte Ausrichtung in einem volatilen Marktumfeld.
1. Fondsstrategie & Positionierung
Aktive Value-Strategie mit Fokus auf Nebenwerte weltweit
Kombination aus Unterbewertung und Momentum
Keine Benchmarkorientierung, Stock-Picking-Ansatz
Reine Aktienanlage ergänzt durch Kassepositionen bei fehlenden Gelegenheiten
Mindestbeteiligungsquote: 51 % Aktien
2. Anlageergebnis 2024
Kennzahl Anteilklasse R Anteilklasse I
Jahresperformance (BVI) +6,37 % +6,85 %
Fondsvolumen (31.12.2024) 81,56 Mio. € 94,82 Mio. €
Anteilwert (31.12.2024) 172,37 € 177,75 €
Ongoing Charges Figure (OCF) 2,55 % 2,12 %
Verwaltungsvergütung bis zu 1,78 % p.a. bis zu 1,28 % p.a.
Performance-Fee (2024) 567.335 € 706.121 €
→ Die Performance wurde primär durch realisierte Kursgewinne sowie gestiegene Buchwerte erzielt.
3. Portfoliostruktur & Vermögensaufteilung
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Aktien 84,13 %
Bankguthaben 16,65 %
Sonstiges 0,07 %
Verbindlichkeiten –0,84 %
Gesamtvolumen 176,39 Mio. €
Geografische Schwerpunkte (Top-Länder Aktien):
Deutschland: 19,7 %
Restliche Eurozone: 10,7 %
Nicht-EU/EWR (u. a. Asien, USA): 53,8 %
Regionale Diversifikation:
Von Deutschland über Großbritannien, Asien (Hongkong, Japan, Philippinen), Kanada, bis hin zu Lateinamerika und USA
Markante Einzelwerte (Auswahl):
DMG Mori, MLP, Porsche SE, HP Inc., Viatris, VTech Holdings, Porr AG, Fuji Seal, Greenlight Capital Re, GungHo Online
→ Heterogenes Portfolio mit starkem Fokus auf marktunbekannte Small Caps weltweit, auch in Schwellenländern
4. Ertragslage & Mittelbewegungen
Position Anteilklasse R Anteilklasse I
Dividendenerträge 2,56 Mio. € 2,97 Mio. €
Zinsen aus Liquidität 0,74 Mio. € 0,85 Mio. €
Aufwendungen gesamt –2,04 Mio. € –1,95 Mio. €
Ergebnis des Geschäftsjahres 4,38 Mio. € 6,46 Mio. €
→ Keine Ausschüttungen, alle Erträge wurden wiederangelegt bzw. vorgetragen
Mittelzuflüsse/Abflüsse:
Anteilklasse R: +26,4 Mio. €
Anteilklasse I: –5,76 Mio. € (Nettomittelabfluss)
5. Risiko- & Kostenprofil
Marktrisiko: hoch, da Aktienlastigkeit + teils illiquide Small Caps
Performance-Fee enthalten, beeinflusst Nettoertrag
Keine ESG-Fondsstruktur (Artikel 6)
Risiken aus Nebenwerten (Liquidität, Kursschwankungen, Kontrahenten)
Hebelrisiko durch Derivateeinsatz nicht dominant, Leverage bei rund 100 %
6. Fazit für Anleger
Der SQUAD Point Five bleibt ein klassischer Vertreter der konzentrierten Value-Investing-Schule, mit globalem Small- und Mid-Cap-Fokus. Die solide, wenn auch nicht überragende Rendite in 2024 bei gleichzeitiger vorsichtiger Kassenhaltung zeigt, dass das Fondsmanagement konsequent an seiner Philosophie festhält.
Der Fonds eignet sich für Anleger, die:
an langfristigen Wertaufholungen bei unterbewerteten Aktien interessiert sind,
eine hohe Marktkompetenz des Fondsmanagements schätzen,
kein ESG-Schwergewicht suchen,
bereit sind, kurzfristige Schwankungen zu akzeptieren,
und eine Nischenstrategie abseits des Mainstreams verfolgen wollen.
