Der PSM Investmentgrade Bond Fonds der Universal-Investment-Gesellschaft mbH richtet sich an konservative Anleger, die auf Euro-denominierte Unternehmens- und Staatsanleihen mit Investmentgrade-Rating setzen. Im volatilen Zinsumfeld des Jahres 2024 konnte der Fonds mit einer moderaten Jahresrendite von +2,75 % eine positive Entwicklung verzeichnen, blieb aber angesichts der gestiegenen Renditeerwartungen hinter dynamischeren Anleihenstrategien zurück.
1. Fondsprofil & Strategie
Fokus auf Investmentgrade-Anleihen (AAA bis BBB-) – vorrangig Unternehmensanleihen.
Mindestens 51 % in Euro lautenden Titeln europäischer Emittenten, ergänzt durch US-Dollar-Instrumente (gegen Währungsrisiken abgesichert).
Laufzeitensteuerung und Duration-Management je nach Zinsumfeld.
2. Portfoliozusammensetzung zum 31.12.2024
94,7 % Rentenpapiere (überwiegend mit <1 Jahr Restlaufzeit).
5 % Liquidität (Bankguthaben).
Geringer Einsatz von Derivaten (z. B. EURO-BUXL-Futures zur Zinssteuerung).
Top-Holdings (exemplarisch):
Bundesrepublik Deutschland (ca. 13 % des Fondsvolumens)
Frankreich, Italien, Niederlande
Unternehmensanleihen großer Emittenten: BASF, Airbus, IBM, LVMH, Berkshire Hathaway
3. Wertentwicklung & Ergebnis
Gesamtertrag 2024: +2,75 % (nach BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschläge)
Positiver Zinsüberschuss, aber:
Verluste aus Veräußerungen (–85.576 €)
Hohe nicht realisierte Kursverluste (–630.975 €) durch gestiegene Zinsen
Keine Ausschüttung, gesamtertrag wird thesauriert
4. Kapitalbewegungen
Netto-Mittelabfluss von 4,4 Mio. €
Rückgang des Fondsvermögens auf 36,8 Mio. €
Umlaufende Anteile rückläufig: von 384.747 (2023) auf 342.910 (2024)
5. Risikoanalyse
Zinsänderungsrisiken: Kursverluste bei steigenden Zinsen
Bonitätsrisiken: Abwertung von Emittenten kann zu Kursverlusten führen
Marktrisiken: Geopolitische Spannungen, z. B. Ukraine-Krieg
Währungsrisiken bei USD-Anleihen, aber weitgehend abgesichert
Die Gesamtkostenquote ist mit 0,47 % p.a. sehr niedrig und unterstützt die Attraktivität für sicherheitsorientierte Anleger.
6. Nachhaltigkeit & ESG
Fonds unterliegt Artikel 6 der EU-Offenlegungsverordnung – also kein dezidierter ESG-Fokus.
Principal Adverse Impacts (PAI) werden nicht auf Fondsebene berücksichtigt.
7. Fazit für Anleger
Der PSM Investmentgrade Bond eignet sich für risikobewusste Anleger, die in ein solides Anleiheportfolio mit Investmentgrade-Rating investieren möchten – bei geringem Ertragspotenzial, aber hoher Sicherheit.
Mit einer Rendite von +2,75 % in einem herausfordernden Zinsjahr erfüllt der Fonds seine Funktion als konservatives Basisinvestment, bleibt aber für renditeorientierte Anleger weniger attraktiv. Eine Alternative könnte bei längeren Laufzeiten oder höherem Kreditrisiko mehr Potenzial bieten – aber auch mit mehr Volatilität.
