Der CSR Aktien Deutschland Plus Fonds, verwaltet von der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH und beraten durch die CSR Beratungsgesellschaft mbH, bietet ein nachhaltig ausgerichtetes Deutschland-Portfolio mit ESG-Fokus gemäß Artikel 8 SFDR. Trotz niedriger Volatilität und umfangreicher Nachhaltigkeitsfilter blieb der Fonds 2024 deutlich hinter dem DAX zurück und verzeichnete starke Mittelabflüsse, insbesondere bei der institutionellen Anteilklasse I.
1. Fondsstrategie & Nachhaltigkeit
Der Fonds investiert mindestens 51 % in deutsche Aktien und darf bis zu 30 % Rentenpapiere halten (wurde 2024 nicht genutzt).
Mindestens 75 % des Fondsvermögens werden nach einem umfassenden ESG-Filter verwaltet, u. a. mit Ausschlusskriterien für fossile Brennstoffe, Rüstung, Tabak, Alkohol und Atomstrom.
Externe ESG-Bewertung durch imug | rating (nun: EthiFinance), ergänzt durch laufendes Monitoring durch MSCI ESG Research.
Artikel-8-Klassifizierung („light green“) mit Taxonomie-konformen Investments in Höhe von 3,87 %.
2. Wertentwicklung & Benchmarkvergleich
Anteilklasse I: +7,64 %, Anteilklasse R: +7,17 %
DAX-Benchmark im selben Zeitraum: +18,85 %
Deutliche Underperformance gegenüber dem DAX von über 11 Prozentpunkten
Gleichzeitig extrem niedrige Volatilität: ca. 3,78 % vs. 12,06 % beim DAX → niedriges Risikoprofil auf Kosten der Rendite
3. Portfoliozusammensetzung
Aktienanteil: 98,55 %, keine Anleihen
Top-Branchen:
Finanzwerte: 23,1 %
Konsumdienstleistungen: 16,7 %
Gesundheitswesen: 15,8 %
Technologie: 9,3 %
Wichtigste Einzelwerte (Top-Positionen):
SAP (7,6 %)
Hannover Rück (4,7 %)
Siemens (4,7 %)
Qiagen (4,6 %)
Henkel Vz. (4,5 %)
4. Erträge & Ausschüttungen
Anteilklasse I:
Gesamtertrag: 1,54 Mio. €
Ausschüttung: 20,25 € pro Anteil
Großteil der Erträge blieb im Fonds zur Wiederanlage (Vortrag auf neue Rechnung)
Anteilklasse R:
Gesamtertrag: 122.198 €
Ausschüttung: 2,00 € pro Anteil
5. Kapitalflüsse & Anlegerverhalten
Anteilklasse I: Mittelabfluss von über 10 Mio. € (Volumen schrumpfte von 28,9 auf 20,2 Mio. €)
Anteilklasse R: Rückgang um ca. 35 % auf 1,55 Mio. €
Diese Zahlen weisen auf nachlassendes Vertrauen oder strategische Umschichtungen institutioneller Anleger hin.
6. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER):
Klasse I: 0,60 % → sehr günstig
Klasse R: 1,03 % → im Mittelfeld
Transaktionskosten: 20.263 €
7. Fazit für Anleger
Der CSR Aktien Deutschland Plus Fonds kombiniert strenge Nachhaltigkeitskriterien mit deutscher Aktienauswahl, erzielt dabei eine niedrige Volatilität, aber leidet unter einer massiven Underperformance gegenüber dem DAX. Für Anleger mit starkem ESG-Fokus und niedrigem Risikobedürfnis kann der Fonds trotz Schwächen in der Rendite attraktiv sein.
Anleger sollten sich jedoch bewusst sein, dass das strenge ESG-Screening und die risikominimierende Strategie die Performance deutlich begrenzen. Die hohen Mittelabflüsse werfen zudem Fragen zur langfristigen Positionierung und zum Anlegervertrauen auf.
