Der Fonds KANON Strategiekonzept Defensiv, verwaltet von der HANSAINVEST und seit 2025 neu bei Universal-Investment, präsentierte sich im Jahr 2024 mit einer deutlichen strategischen Neuausrichtung: Der Schwerpunkt wurde von einem transatlantisch diversifizierten Ansatz auf ein reines europäisches Aktienportfolio umgestellt. Diese Umstellung fand im Kontext eines insgesamt volatilen Kapitalmarktumfelds statt und führte zu einer leicht negativen Jahresrendite von –0,12 %.
1. Strategie & Positionierung
Der Fonds investiert vorwiegend in Blue Chips aus Europa mit Schwerpunkt auf fundamentalanalytisch ausgewählten Einzelwerten.
Ergänzend wurden Indexoptionen (DAX, EuroStoxx50) verkauft, um Zusatzerträge zu generieren (Optionsprämien).
Bewertungsfokus: niedriges KGV, solides Kurs-Buchwert-Verhältnis, nachhaltige Dividendenpolitik
Umstellung auf rein europäische Ausrichtung erfolgte im Hinblick auf veränderte Marktlagen und zur Vorbereitung des KVG-Wechsels zum 01.01.2025
2. Jahresergebnis & Wertentwicklung
Wertentwicklung 2024: –0,12 %
Fondsvermögen: 17,1 Mio. € (Vorjahr: 19,6 Mio. €)
Netto-Mittelabflüsse: –2,03 Mio. €
Ausschüttung: 2,40 € je Anteil
Die moderate negative Rendite resultiert aus einem Mix aus realisierter Gewinnmitnahme (+2,75 Mio. €) und nicht realisierten Verlusten (–3,09 Mio. €) im Zuge der Umschichtungen.
3. Portfolio & Allokation (per 31.12.2024)
91,3 % Aktien, 0,8 % sonstige Beteiligungspapiere, 7,9 % Liquidität
Insgesamt über 150 Einzeltitel – kein Klumpenrisiko, hohe Diversifikation
Investitionsschwerpunkt: Versicherungen, Banken, Konsumgüter, Industrie
Beispiele für Top-Beteiligungen:
Nestlé, Zurich Insurance, Allianz, Renault, Siemens, Diageo, BP, HSBC, Sanofi
10 größte Positionen <10 % des Fondsvolumens
4. Chancen- und Risikoprofil
Marktrisiken: Hohe Sensitivität gegenüber politischen Risiken (Ukrainekrieg, Inflation, Energiepreise)
Währungsrisiken: Vorhanden durch GBP-, CHF- und NOK-Exposure – ohne vollständige Absicherung
Liquiditätsrisiken gering, da ausschließlich in liquide Blue Chips investiert wurde
Derivateeinsatz (verkaufte Call-Optionen) zur Renditeoptimierung in Seitwärtsmärkten
5. Kosten und Struktur
Gesamtkostenquote (TER): 1,64 %
Transaktionskosten 2024: ca. 69.878 €
Kein Ausgabeaufschlag
Kein ESG-Schwerpunkt: Der Fonds ist Artikel-6-klassifiziert (keine nachhaltige Anlagestrategie)
6. Fazit für Anleger
Der KANON Strategiekonzept Defensiv richtet sich an konservativ orientierte Anleger, die Wert auf breite Diversifikation, Substanzwerte und defensive Marktstrategien legen. Die neue Fokussierung auf europäische Aktien bietet Chancen, insbesondere wenn der europäische Markt wieder attraktiver wird.
Die niedrige Volatilität und regelmäßige Ausschüttung (2,40 € pro Anteil) machen den Fonds trotz geringfügiger negativer Performance zu einem potenziellen Stabilitätsanker im Portfolio.
Allerdings ist die Abgrenzung zu rein passiven Indizes (z. B. Stoxx Europe 50 ETFs) aufgrund der höheren Kosten und der Underperformance zu hinterfragen.
