Analyse aus Anlegersicht:
Der Fonds Lupus alpha Selective Growth, aufgelegt von der Lupus alpha Investment GmbH, richtet sich gezielt an Investoren mit Fokus auf qualitätsstarke europäische Small- und Micro-Caps. Trotz eines schwierigen Marktumfelds mit geopolitischen Spannungen und sektoraler Volatilität erzielte der Fonds im Jahr 2024 eine Wertentwicklung von +2,48 % – jedoch unterhalb der Benchmark (3,53 %).
1. Anlagestrategie & Fokus
Stock-Picking-Ansatz mit 30 fokussierten Titeln, überwiegend aus Europa
Zielgruppe: Small- & Micro-Cap-Unternehmen (Marktkapitalisierung: 300 Mio. – 1,5 Mrd. €)
Aktives Portfoliomanagement mit Fokus auf:
strukturellem Wachstum
hoher Cashflow-Generierung
starker Bilanzqualität
Der Fonds ist nicht nachhaltig klassifiziert (Artikel 6 nach SFDR)
2. Wertentwicklung & Vergleich zur Benchmark
Kennzahl Wert 2024
Fondsperformance (netto) +2,48 %
Vergleichsindex (Benchmark) +3,53 %
Volatilität (Fonds) 11,86 %
Volatilität (Benchmark) 9,91 %
Ausschüttung (Klasse C) 1,65 € je Anteil
Trotz positivem Ergebnis liegt der Fonds 0,9 Prozentpunkte hinter dem Referenzindex, was v. a. auf die unterdurchschnittliche Entwicklung von Micro Caps im zweiten Halbjahr zurückzuführen ist.
3. Portfolioaufbau (per 31.12.2024)
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Aktien 90,99 % (~66,2 Mio. €)
Liquidität / Bankguthaben 8,99 % (~6,5 Mio. €)
Sonstige Vermögenswerte 0,12 %
Verbindlichkeiten –0,10 %
Gesamtvermögen 72,7 Mio. €
Top-Positionen (Auszug):
Nexus AG (5,82 %)
Mensch und Maschine Software (5,75 %)
Coats Group (5,05 %)
Piovan S.p.A. (4,78 %)
Bloomsbury Publishing (4,09 %)
Neuinvestments 2024 u. a. in:
Jost Werke SE
Softwarelösungen im HR-Bereich
Digitale Marktplätze mit wiederkehrenden Umsätzen
4. Ergebnisse & Mittelbewegungen
Realisierte Gewinne: +2,67 Mio. €
Realisierte Verluste: –1,46 Mio. €
Nicht realisiertes Nettoergebnis: –61.365 €
Jahresergebnis: +1,80 Mio. €
Mittelzufluss netto: +119.692 €
Anteilwert zum Jahresende: 104,73 € (Vorjahr: 103,78 €)
Der moderate Mittelzufluss signalisiert stabiles Investoreninteresse, jedoch kein starkes Wachstum.
5. Risikoprofil
Konzentrationsrisiko: durch fokussiertes Portfolio
Marktrisiken: in volatilen Nebenwertesegmenten hoch
Währungsrisiko: EUR-exponiert, ohne Absicherung
Liquiditätsrisiko: gering, da in liquide Nebenwerte investiert wird
Kein Derivateinsatz, keine Leverage-Nutzung
6. Kosten & Transparenz
Gesamtkostenquote (TER): 1,31 %
Keine erfolgsabhängige Vergütung
Transaktionskosten: 59.219 €
Keine ESG-Berücksichtigung auf Fondsebene
Bewertung fast ausschließlich auf Basis handelbarer Börsenpreise (91,3 %)
7. Fazit für Anleger
Der Lupus alpha Selective Growth bietet eine hochspezialisierte Strategie im europäischen Nebenwertebereich mit aktiver Einzeltitelauswahl. Die solide, aber leicht unterdurchschnittliche Jahresrendite 2024 zeigt die Herausforderungen im Micro-Cap-Segment, während Übernahmetätigkeit und strukturelle Chancen langfristig Rückenwind bieten.
Geeignet ist der Fonds für erfahrene Anleger, die gezielt auf Wertentwicklung durch unterbewertete europäische Wachstumsunternehmen setzen und Volatilität aushalten können. Für ESG-orientierte oder risikoaverse Investoren ist er weniger geeignet.
