Der Fonds Cresco Partnership positioniert sich als alternativer Investmentfonds (AIF) mit aktivem, unternehmerisch geprägtem Ansatz und Fokus auf ausgewählte Small- und Mid-Cap-Wachstumswerte. Im anspruchsvollen Jahr 2024 überzeugte der Fonds durch eine attraktive Jahresrendite von rund 13,7 % bei gleichzeitig hoher Liquiditätsquote und selektiver Risikostreuung. Anleger profitieren von einer dynamischen Allokationsstrategie, einer klaren Investmentphilosophie und einer betont fundamental orientierten Titelauswahl.
1. Wertentwicklung 2024
Anteilklasse Jahresperformance
Partners Class +13,70 %
Founders Class +13,69 %
→ Beide Anteilklassen entwickelten sich nahezu identisch und erzielten trotz herausfordernden Umfelds zweistellige Erträge, vor allem durch kluges Stock-Picking.
2. Portfoliostruktur zum 31.12.2024
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Aktien 66,3 %
Unternehmensanleihen 10,8 %
Cash / Festgelder 22,3 %
Sonstiges 0,8 %
→ Der hohe Barmittelbestand resultierte v. a. aus dem Verkauf der ABOUT YOU-Position nach deren Übernahme durch Zalando – dies unterstreicht das aktive Management und die Liquiditätsvorsorge für neue Chancen.
3. Ertragsquellen
Erträge aus Dividenden und Zinsen: 208.746 EUR
Veräußerungsgewinne (netto): 759.251 EUR
Nicht realisierte Gewinne (netto): 721.493 EUR
Jahresergebnis gesamt: 1.575.895 EUR
→ Ein Großteil der Erträge wurde durch Wertzuwächse bei Einzelwerten erzielt – typisch für einen wachstumsorientierten AIF mit aktivem Managementansatz.
4. Top- & Flop-Investments
Wichtigste positive Beiträge („Top 10“):
Ether Capital, ABOUT YOU, Prosus, Aareal Bank (Anleihe), VEF, HDFC Bank
Negativbeiträge („Bottom 10“):
Tucows (Aktie und Optionen), Agfa-Gevaert, Intred, Burford, Litigation Capital Management
→ Die „Top 10“ lieferten zusammen +31,33 %, während die „Bottom 10“ einen Rückgang von –16,96 % verursachten – dies spiegelt ein aktives, chancenorientiertes Portfolio mit kontrolliertem Risiko.
5. Risikomanagement & ESG-Aspekte
Artikel-6-Fonds: ESG-Risiken werden berücksichtigt, aber nicht vertieft reguliert.
Marktrisiko-Quote: Commitment-Methode: 108,6 %
Leverage: theoretisch zulässig bis Faktor 3, wurde 2024 aber nicht überschritten
Keine schwer liquidierbaren Vermögenswerte
Keine Performance-Fee
→ Insgesamt transparentes Risikomanagement mit solider interner Steuerung – geeignet für erfahrene Investoren mit langfristigem Horizont.
6. Portfoliofokus & Investmentphilosophie
Der Fonds investiert bevorzugt in:
Nischenunternehmen mit disruptiven Geschäftsmodellen (z. B. Litigation Finance, Domainregistrierung, Fintech)
unterbewertete Chancen in Schwellenländern (z. B. HDFC Bank)
private-ähnliche Small Caps mit VC-Charakter
→ Der Ansatz ist vergleichbar mit einem „Listed Venture Capital“-Stil: mutig, fokussiert, mit klarer Exit-Strategie – z. B. sichtbar im Fall Ether Capital und ABOUT YOU.
Fazit für Anleger
Cresco Partnership bietet eine hochselektive, aktiv gesteuerte Anlagestrategie, die gezielt auf wachstumsstarke Nischenunternehmen und Sondersituationen setzt. 2024 wurde dies mit einer starken Rendite bei begrenztem Risiko belohnt. Die hohe Liquiditätsquote zum Jahresende bietet Spielraum für zukünftige Opportunitäten. Geeignet ist der Fonds für Anleger, die ein unternehmerisch geprägtes Produkt mit langfristiger Perspektive suchen – nicht für Investoren mit kurzfristigem Anlagehorizont oder strengen ESG-Vorgaben.
