Der Baloise-Aktienfonds DWS bietet langfristig orientierten Anlegern ein konservatives Aktieninvestment mit Schwerpunkt auf deutsche Blue-Chips und ESG-orientierter Titelauswahl. Im Jahr 2024 blieb die Performance jedoch deutlich hinter dem DAX-Index zurück – vor allem wegen bewusster ESG-bedingter Einschränkungen und defensiver Positionierung.
1. Wertentwicklung und Vergleich
Fondsperformance 2024: +4,9 %
DAX-Performance 2024: +18,8 %
3 Jahre: -0,4 % (Fonds) vs. +25,3 % (DAX)
5 Jahre: +22,0 % (Fonds) vs. +50,3 % (DAX)
→ Trotz positiver Rendite im Jahr 2024 bleibt die relative Underperformance klar sichtbar.
2. Anlagestrategie
Der Fonds investiert überwiegend in deutsche Standardwerte mit selektiver Beimischung europäischer Aktien. Dabei liegt der Fokus auf:
Qualitätsaktien mit starker Bilanz und Dividendenfähigkeit
Vermeidung von ESG-kritischen Unternehmen
Aktive Titelselektion, keine Indexnachbildung
→ Die Strategie führte 2024 zu einer defensiveren Ausrichtung – z. B. ohne Beteiligung an Rüstungstiteln wie Rheinmetall.
3. Portfoliostruktur (Top-Branchenanteile)
Branche Anteil am Fondsvermögen
Finanzsektor 21,8 %
Informationstechnologie 15,8 %
Industrie 13,5 %
Konsumgüter 11,2 %
Kommunikation 10,8 %
Gesundheitswesen 9,0 %
Top-Positionen (Auswahl):
Allianz (9,7 %)
SAP (9,6 %)
Deutsche Telekom (7,0 %)
Infineon (4,2 %)
E.ON, Adidas, Mercedes-Benz, Merck
→ Der Fonds bleibt stark Deutschland-lastig und bevorzugt etablierte Großkonzerne mit stabiler Substanz.
4. Nachhaltigkeitsprofil (Artikel 8 SFDR)
ESG-Fokus: Ja, ohne explizite ESG-Strategie
Nachhaltige Investitionen: 16,35 %
Ausschlüsse: u. a. kontroverse Waffen, Kohle, Tabak, Verletzung internationaler Normen
Keine Investitionen in Unternehmen mit kritischem ESG-Rating
PAI-Berücksichtigung: Ja (z. B. fossile Brennstoffe 15,5 % Anteil)
→ Das ESG-Profil ist glaubwürdig und konsequent, aber auch Grund für Performanceeinbußen (z. B. kein Rheinmetall).
5. Fondskennzahlen
Fondsvermögen: 472 Mio. EUR (leicht rückläufig)
Gesamtkostenquote (TER): 1,50 %
Ausschüttung 2024: 0,88 EUR/Anteil
Jahresergebnis: +22,4 Mio. EUR (davon +9,9 Mio. EUR realisierte Gewinne)
→ Der Fonds arbeitet solide und kostenstabil – ohne übermäßigen Handel (Transaktionskosten: ca. 80.000 EUR).
6. Fazit für Anleger
Der Baloise-Aktienfonds DWS bietet ein solides Fundament für sicherheitsorientierte Anleger, die Wert auf deutsche Qualitätsaktien mit ESG-Filtern legen. Die Underperformance gegenüber dem DAX ist strategisch bedingt, resultierend aus ethischen Ausschlüssen und konservativer Steuerung. Wer kurzfristige Outperformance erwartet oder gezielt Branchen wie Verteidigung oder Tech übergewichten möchte, sollte Alternativen prüfen. Wer jedoch Substanz, Kontinuität und Nachhaltigkeitsorientierung sucht, ist hier gut aufgehoben.
