Der DWS-Merkur-Fonds 1 bietet Anlegern ein aktiv gemanagtes, auf Qualitätstitel fokussiertes Aktienportfolio mit Deutschland- und Europa-Schwerpunkt. Trotz einer positiven Wertentwicklung von +9,5 % im Jahr 2024 blieb der Fonds deutlich hinter seiner Benchmark (+15,4 %) zurück. Die Ursache lag vor allem in der fehlenden Partizipation an einigen Megatrends, z. B. Rüstung und großen US-Techs.
1. Performance im Vergleich
Zeitraum Fonds (DWS-Merkur) Benchmark*
2024 +9,5 % +15,4 %
3 Jahre +4,0 % +20,8 %
5 Jahre +44,5 % +50,0 %
*Benchmark: 45 % DAX, 45 % STOXX Europe 600, 10 % S&P 500 (EUR)
→ Die Underperformance 2024 spiegelt vor allem die Konzentration der Marktrallye auf wenige, nicht vollständig vertretene Schwergewichte wider.
2. Anlagestrategie
Aktiver Stock-Picking-Ansatz, kein Index-Tracking
Fokus auf Unternehmen mit:
Solider Bilanzstruktur
Hohem Free Cashflow
Dividendenpotenzial und nachhaltigem Wachstum
ESG-Kriterien spielen eine Rolle (Artikel 6 SFDR), jedoch nicht im Fokus der Allokation
→ Durch Verzicht auf Rüstungsunternehmen entging dem Fonds ein Performance-Treiber, der im Jahr 2024 in vielen Indizes enthalten war.
3. Positivbeiträge & Titelauswahl
Wertsteigernde Beiträge:
Microsoft, Alphabet, Nvidia – starke US-Techs im Portfolio
Deutsche Telekom, SAP, MTU Aero Engines, AUTO1 Group, SUSS MicroTec – deutsche Werte mit hoher Performance
Nichtberücksichtigung von Nestlé und Bayer – beide schwach in 2024
Belastende Faktoren:
Infineon – zwei Gewinnwarnungen
Siemens Energy – stark untergewichtet trotz Kursrally
Small-/Mid-Caps insgesamt schwächer als Large Caps
4. Branchen- & Länderallokation (Auszug)
Branche Anteil am Fondsvermögen
Informationstechnologie 29,2 %
Industrie 18,1 %
Finanzen 17,0 %
Kommunikation 11,4 %
Konsum, Gesundheit etc. Rest
→ Übergewicht in Tech und Finanzen brachte Vorteile, Untergewicht bei Versorgern und zyklischem Konsum hingegen Verluste.
5. Finanzielle Kennzahlen
Fondsvermögen Ende 2024: 39,26 Mio. EUR (leichter Rückgang ggü. Vorjahr)
Verwaltungsvergütung: 1,20 % p.a.
Transaktionskosten: 23.456 €
Erträge 2024:
Dividenden: ca. 850.000 €
Realisierte Gewinne: 5,4 Mio. €
Jahresergebnis: +3,42 Mio. €
→ Ordentliche Erträge, stabile Kostenstruktur, positive Substanzentwicklung
6. Fazit für Anleger
Der DWS-Merkur-Fonds 1 bleibt eine verlässliche Option für Anleger mit Fokus auf solide europäische und deutsche Aktienwerte. Trotz einer klar positiven Entwicklung im Jahr 2024 verpasste der Fonds die dynamische Marktbewegung bei US-Techs und Rüstungstiteln, die seine Benchmark deutlich nach oben trieben. Wer auf langfristige Qualität und erfahrenes Fondsmanagement setzt, findet hier ein geeignetes Basisinvestment – allerdings ohne aggressive Wachstumschancen oder ESG-Fokus.
