Anlegerorientierte Analyse des Jahresberichts zum 31.12.2024
1. Fondskonzept & Strategie
Der BW Zielfonds 2025 ist ein laufzeitbegrenzter Dachfonds, der sich im Zuge eines vorgegebenen Umschichtungsplans sukzessive von chancenorientierten Anlagen (z. B. Aktien) hin zu wertstabilen Anlagen (v. a. Renten & Geldmarkt) verlagert. Ziel ist es, bis zur Fälligkeit im Jahr 2025 ein möglichst stabiles Kapitalwachstum bei reduziertem Risiko zu erzielen.
Die Auswahl der Zielfonds erfolgt aktiv auf Grundlage einer fundamentalen Kapitalmarkteinschätzung und berücksichtigt ESG-Filter (PAI). Der Fonds verzichtet bewusst auf einen Vergleichsindex.
2. Wertentwicklung & Performance
Zeitraum Performance (BVI-Methode)
1 Jahr (2024) +4,1 %
3 Jahre p. a. –1,8 %
5 Jahre p. a. –0,6 %
Fondsvermögen: 8,18 Mio. EUR
Anteilwert (31.12.2024): 41,89 EUR
Ausschüttung 2024: 0,68 EUR pro Anteil
Fazit: Der Fonds konnte sich 2024 verbessern, jedoch bleiben die mittelfristigen Ergebnisse unter den Erwartungen konservativer Anleger.
3. Portfoliozusammensetzung (Ende 2024)
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Rentenfonds 78,5 %
Geldmarktfonds 12,6 %
Aktienfonds 2,2 %
Barreserve 6,7 %
Der Fonds ist fast vollständig in sichere Anleiheinvestments umgeschichtet – Aktien haben nur noch eine marginale Bedeutung.
4. ESG-Strategie & Nachhaltigkeit
PAI (Principal Adverse Impacts) systematisch berücksichtigt
Ausschluss von:
Unternehmen mit kontroversen Waffen, Menschenrechtsverletzungen, überhöhten Emissionen
Staaten mit hoher Emissionsintensität oder sozialen Verstößen
Der Fonds hält keine Wertpapiere von Emittenten mit schwerwiegenden negativen Nachhaltigkeitsauswirkungen.
Investitionen mit moderaten PAI nur bei ausreichender Begründung.
5. Ergebnis & Ausschüttung
Jahresergebnis 2024: +321.649 EUR
Realisierte Gewinne: 68.652 EUR
Verluste: –38.017 EUR
Nicht realisierte Gewinne: +139.193 EUR
Nicht realisierte Verluste: +127.795 EUR
Endausschüttung: 0,68 EUR je Anteil
Laufende Erträge (v. a. aus Zielfonds & Liquidität): 139.563 EUR
Ertragsprofil ist stabil, aber stark durch Kursveränderungen getrieben, nicht durch Zinserträge oder Dividenden.
6. Risikoprofil & Steuerung
Value-at-Risk (VaR):
Ø VaR: 1,23 %
max. VaR: 1,56 %
Leverage: Ø 94,96 % (nahe Vollinvestition)
Liquiditätsquote: Ø 96 % (sehr hoch)
Das Risikoniveau ist niedrig, keine Risikolimitüberschreitungen im Berichtszeitraum.
7. Kosten & Transparenz
Gesamtkostenquote (TER): 1,64 %
Transaktionskosten: 2.984 EUR
Keine Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge
Die Kosten sind für einen Dachfonds moderat, jedoch nicht niedrig.
8. Bewertung aus Anlegersicht
Stärken:
Strukturierte Umschichtung kurz vor Laufzeitende
Breite Diversifikation mit Fokus auf Investment-Grade-Renten
ESG-Kriterien integriert (PAI-konform)
Geringes Risiko, stabile Ausschüttung
Schwächen:
Schwache mittelfristige Performance
Eingeschränkte Wachstumsperspektive durch geringe Aktienquote
Keine vollständige EU-Taxonomie-Kompatibilität
Fazit:
Der BW Zielfonds 2025 befindet sich in der finalen Umschichtungsphase und ist mittlerweile ein nahezu vollständig konservativer Fonds. Das ESG-konforme Management, die niedrige Volatilität und die planmäßige Ausschüttung machen ihn attraktiv für Anleger, die kurz vor dem geplanten Kapitalabruf stehen. Für wachstumsorientierte Investoren oder neue Mittelzuflüsse ist er aufgrund seiner Nähe zum Laufzeitende weniger geeignet.
