1. Gesamtbewertung aus Anlegersicht
Der Jahresbericht des Monega BestInvest Europa A (ISIN DE0007560781) zum 30.09.2025 zeigt ein klassisch aktiv gemanagtes europäisches Aktienportfolio mit klarer Qualitäts- und Large-Cap-Ausrichtung.
Mit einer Jahresperformance von +6,69 % bei einer Volatilität von 11,09 % liefert der Fonds eine solide, aber keine überdurchschnittliche Rendite für ein stark aktienlastiges Portfolio (Aktienquote 91,6 %).
Das Fondsvermögen stieg auf 35,7 Mio. EUR (Vorjahr: 34,0 Mio. EUR) – das Wachstum resultierte primär aus Markteffekten und nicht aus nennenswerten Mittelzuflüssen (Nettoabfluss ca. 26.654 EUR).
2. Portfolio-Struktur: Klarer Aktienfokus mit leichter Absicherung
Asset Allocation
91,61 % Aktien
6,23 % Staatsanleihen (Italien 2024–2027)
2,29 % Liquidität
-0,27 % Derivate (Short EURO STOXX 50 Future)
Das Portfolio ist faktisch ein reiner europäischer Aktienfonds mit geringfügiger taktischer Futures-Absicherung.
Die Short-Position im EURO STOXX 50 (S. 6) diente vermutlich der Marktrisiko-Reduktion, was auf ein aktives Risikomanagement hinweist. Das Derivate-Exposure lag bei rund 5,7 Mio. EUR.
3. Sektor- und Titelauswahl: Qualität & Blue Chips
Größte Positionen
ASML – 7,43 %
Italien Staatsanleihe – 6,23 %
SAP – 5,29 %
Siemens – 3,93 %
Allianz – 3,15 %
Der Fonds setzt klar auf:
Technologie (ASML, SAP)
Industrie (Siemens, Airbus, Safran)
Finanzwerte (Allianz, Santander, BNP, UniCredit)
Luxus/Marken (LVMH, L’Oréal, Hermès, Ferrari)
Die Sektorverteilung
zeigt:
Finanzwerte: 22,54 %
Industrie: 18,67 %
Technologie: 15,43 %
→ Starke zyklische und konjunktursensitive Ausrichtung.
→ Geringe Small-Cap- oder Wachstumsdiversifikation.
→ Klare Konzentration auf große europäische Marktführer.
4. Ertragslage: Operativ positiv – Realisierte Verluste drücken
Ordentliche Erträge
Dividenden & Zinsen: ca. 1,0 Mio. EUR
Ordentlicher Nettoertrag: 467.304 EUR
Problematisch:
Realisierte Verluste: -957.352 EUR
Realisiertes Jahresergebnis: -490.048 EUR
Die positive Jahresperformance resultierte daher nicht aus realisierten Gewinnen, sondern aus:
Nicht realisierten Gewinnen: +2,07 Mio. EUR
Nettoveränderung gesamt: +2,69 Mio. EUR
→ Die Performance ist stark marktgetrieben.
→ Gewinne wurden überwiegend nicht realisiert.
Das bedeutet:
Die Wertsteigerung ist bilanziell vorhanden, aber noch nicht „kristallisiert“.
5. Kostenstruktur: Solide, aber nicht günstig:
Verwaltungsvergütung: 1,35 % p.a.
Gesamtkostenquote (TER): 1,57 %
Ausgabeaufschlag: 5 %
Für einen klassischen aktiven Aktienfonds ist das marktüblich, aber:
→ Gegenüber ETFs (0,1–0,3 %) deutlich teurer
→ Outperformance gegenüber Benchmark müsste dauerhaft klar erkennbar sein
Da der Fonds keine Benchmarkbindung hat, ist die Vergleichbarkeit eingeschränkt.
6. Nachhaltigkeit & ESG
Der Fonds ist ein Artikel-6-Fonds (keine nachhaltige Zielsetzung).
Wichtig:
Die Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
ESG wird geprüft, aber nicht als harte Ausschluss- oder Steuerungsgröße genutzt.
Für ESG-orientierte Anleger ist das Produkt daher nur eingeschränkt geeignet.
7. Risikobetrachtung
Positive Aspekte:
Moderate Volatilität (11,09 %)
Geringe Umschlagshäufigkeit (Portfolioumschlagsrate 7,17 %)
Breite Large-Cap-Streuung
Leichte Derivate-Absicherung
Risikofaktoren:
Sehr hohe Aktienquote
Starke Zyklik
Konzentration auf große Einzeltitel
Italien-Staatsanleihe als einzige Rentenposition
Realisierte Verluste im Berichtsjahr
8. Entwicklung der letzten Jahre
Jahr Anteilwert
2022 50,90 EUR
2023 55,38 EUR
2024 59,71 EUR
2025 62,73 EUR
→ Stetige Wertsteigerung
→ Keine extreme Schwankung
→ Langfristig solide, aber kein High-Performance-Fonds
9. Fazit für Anleger
Geeignet für:
Anleger mit Fokus auf europäische Blue Chips
Investoren mit mittelfristigem Anlagehorizont
Dividendenorientierte Anleger
Investoren, die aktives Management wünschen
Weniger geeignet für:
Kostenbewusste ETF-Investoren
ESG-strikte Anleger
Anleger mit starkem Wachstumsfokus
Investoren mit kurzfristigem Horizont
Gesamturteil
Der Fonds ist ein konservativ-aktiver europäischer Qualitätsaktienfonds mit stabiler Struktur, solider Performance und kontrolliertem Risiko.
Allerdings:
Die realisierte Ertragskraft ist schwach.
Die Kosten sind vergleichsweise hoch.
Die Performance basiert stark auf Bewertungsgewinnen.
Bewertung aus Anlegersicht:
Solide Kernbeimischung für Europa – aber kein Alpha-Garant.
