Der Jahresbericht 2024/2025 des Dachfonds Sauren Dynamic Absolute Return zeigt eine gemischte Entwicklung mit leicht positiven Wertzuwächsen bei gleichzeitigem Rückgang des Fondsvolumens. Der Fonds, verwaltet von der HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH und gemanagt durch die Sauren Finanzdienstleistungen GmbH & Co. KG, verfolgt eine Absolute-Return-Strategie mit Fokus auf Kapitalerhalt und moderaten Wertzuwachs – bei bewusster Inkaufnahme gewisser Marktrisiken.
1. Fondsentwicklung und Performance
Im Berichtszeitraum vom 1. Juli 2024 bis 30. Juni 2025 erzielten die Anteilklassen folgende Ergebnisse:
Klasse D: +1,0 %
Klasse I: +2,1 %
Trotz dieser positiven, wenn auch geringen Renditen schrumpfte das Fondsvermögen von 9,49 Mio. € auf 8,67 Mio. €. Ursache war ein deutlicher Mittelabfluss, insbesondere bei der Klasse D (-815.000 € netto). Das spricht für eine sinkende Anlegernachfrage – möglicherweise wegen der mäßigen Wertentwicklung und hohen Kostenquote.
2. Portfoliostruktur und Strategie
Der Fonds investiert primär in aktienorientierte Absolute-Return- und Long/Short-Fonds mit begrenztem Engagement in rentenorientierten Strategien.
Neue Positionen u. a.:
Schroder GAIA Contour Tech Equity
IAM Calibrate European Equity L/S
QSM Global Equity L/S Fund
Verkäufe erfolgten bei BlueBay und Lazard Rathmore, wodurch das Exposure in Convertible- und Global-Macro-Strategien reduziert wurde.
Die Portfoliokonzentration blieb hoch, was zu erhöhtem Marktrisiko führt – im Einklang mit der „dynamischen“ Ausrichtung des Fonds.
3. Ertrags- und Risikoprofil
Von acht durchgehend gehaltenen Zielfonds erzielten vier Gewinne, vier Verluste.
Die Gesamtkostenquote (TER) lag bei:
3,26 % (Klasse D)
2,11 % (Klasse I)
Diese hohen Kosten schmälern die ohnehin geringen Nettoerträge deutlich.
Marktpreisrisiken, insbesondere durch geopolitische Unsicherheiten (Ukraine, Nahost, Inflation, US-Zollpolitik), bleiben zentral. Die Fondsleitung sichert Währungsrisiken meist in Euro ab.
4. Nachhaltigkeit und Transparenz
Der Fonds berücksichtigt keine ESG- oder Nachhaltigkeitskriterien (Artikel 6 SFDR). Für Anleger mit Nachhaltigkeitspräferenzen ist das ein klarer Nachteil.
5. Bewertung und Anlegerfazit
Aus Anlegersicht präsentiert sich der Sauren Dynamic Absolute Return als konservativer Dachfonds mit aktivem Fondsmanagerfokus, dessen Renditeprofil derzeit jedoch unterdurchschnittlich ist.
Die geringe Performance, hohen laufenden Kosten und Rückgänge im Fondsvolumen signalisieren eine Phase der Stagnation.
Positiv hervorzuheben sind die breite Risikosteuerung, die Prüfung durch KPMG mit positivem Urteil sowie die Währungsabsicherung.
Fazit:
Für risikobewusste Anleger, die auf Kapitalerhalt mit leichter Rendite und professionellem Fondsmanagement setzen, bleibt der Fonds vertretbar. Für renditeorientierte oder ESG-Investoren bietet er hingegen begrenzten Mehrwert.
Insgesamt deutet der Bericht auf Stabilität, aber fehlende Dynamik – ein Fonds im „Erhaltungsmodus“.
