1. Fondsprofil und Anlagepolitik
Der Deka-Zielfonds 2025-2029 ist ein OGAW-Sondervermögen deutschen Rechts mit Laufzeitcharakter. Ziel ist mittel- bis langfristiges Kapitalwachstum bei moderatem Risiko. Das Portfolio wird im Zeitverlauf von einem höheren Aktien- zu einem stärker rentenorientierten Schwerpunkt umgeschichtet („Glide Path“). Der Investmentansatz ist aktiv gemanagt und beruht auf fundamentaler Marktanalyse.
Zum Ende des Berichtsjahres (30.06.2025) bestand das Fondsvermögen von 51,6 Mio. € zu:
77,7 % Renten- bzw. Rentenfonds,
6,2 % Aktienfonds,
19,1 % Geldmarktfonds,
16,0 % Liquidität und Sonstiges (inkl. Barreserven, Rundungsdifferenzen).
Der Fonds verzichtet bewusst auf einen Vergleichsindex und nutzt Derivate ausschließlich zur Absicherung.
2. Wertentwicklung und Ertragslage
Die Performance im Berichtszeitraum betrug +4,7 %, im Dreijahreszeitraum +4,4 % p. a., über fünf Jahre +1,1 % p. a.
Das Jahresergebnis belief sich auf 2,37 Mio. €, was einem Anteilwert von 61,47 € entspricht (Vorjahr: 58,73 €).
Trotz geopolitischer Unsicherheiten (Ukraine, Nahost, US-Handelspolitik) profitierte der Fonds von globalen Zinssenkungen und einer freundlichen Aktienmarktstimmung.
Positiv hervorzuheben:
Realisierte Gewinne: 2,27 Mio. €
Realisierte Verluste: 0,71 Mio. €
Nettoertrag aus Veräußerungsgeschäften: +1,56 Mio. €
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt mit 0,95 % im marktüblichen Rahmen.
Keine Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge wurden erhoben.
3. Risikoprofil und Risikomanagement
Das durchschnittliche Value-at-Risk-Niveau von 1,13 % zeigt eine konservative Risikosteuerung. Der Leverage lag bei 100,39 %.
Der Fonds war keinen besonderen Liquiditäts- oder operationellen Risiken ausgesetzt.
Währungsrisiken (v. a. USD-Anteile) bestehen, sind aber begrenzt (1,75 % des Fondsvermögens).
4. Nachhaltigkeit und Governance
Die Deka berücksichtigt bei Investitionen die Principal Adverse Impacts (PAI), d. h. nachteilige Auswirkungen auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren.
Es wird nicht in Emittenten mit schweren Nachhaltigkeitsverstößen (z. B. kontroverse Waffen, Menschenrechtsverletzungen) investiert.
Eine ausdrückliche EU-Taxonomie-Konformität besteht allerdings nicht (Artikel-7-Angabe der EU-Taxonomie-Verordnung).
5. Anlegerbewertung
Vorteile:
Stabile positive Wertentwicklung (besonders 2024/25)
Defensiver, risikominimierter Aufbau mit Fokus auf Rentenfonds
Niedrige Kosten und transparente Berichterstattung
Strikte Nachhaltigkeitsfilter
Prüfungsbestätigung durch Deloitte ohne Beanstandung
Nachteile:
Deutlich sinkende Aktienquote → begrenztes Renditepotenzial
Keine explizite ESG-Taxonomie-Einstufung
Moderate Erträge im langfristigen Vergleich
Geringe Diversifikation über Währungen und Regionen
6. Fazit aus Anlegersicht
Der Deka-Zielfonds 2025-2029 präsentiert sich als solider, risikoarmer Laufzeitfonds mit konservativer Ertragsaussicht. Er eignet sich primär für sicherheitsorientierte Anleger, die bis 2029 investiert bleiben möchten und auf planbare, stetige Wertentwicklung setzen – weniger jedoch für renditeorientierte Investoren mit höherer Risikobereitschaft.
