Analyse des DWS-Fonds „Vermögensmanagement Rendite“ – Geschäftsjahr 2024/25
Wertentwicklung & Ergebnis
Der Fonds erzielte im Zeitraum 01.05.2024 – 30.04.2025 eine Jahresrendite von 3,2 % pro Anteil (BVI-Methode, netto).
Über drei Jahre liegt die durchschnittliche Rendite bei 3,1 %, über fünf Jahre bei 8,3 %.
Das Jahresergebnis belief sich auf 4,35 Mio. EUR bei einem Fondsvermögen von rund 144,5 Mio. EUR.
Kapitalmarktumfeld
Geopolitische Risiken (Ukrainekrieg, Nahost-Konflikt, US-China-Spannungen) prägten den Markt.
Zentralbanken leiteten eine Zinswende ein (EZB-Senkung von 4,0 % auf 2,25 %; Fed auf 4,25–4,50 %).
Aktienmärkte zeigten Erholungstendenzen, vor allem Deutschland (DAX) und China.
Anlagepolitik & Portfolio
Fokus auf Rentenpapiere (52 % des Fondsvermögens), insbesondere Euro-Staatsanleihen, Pfandbriefe, Unternehmensanleihen.
ETFs (31 %) ergänzen die Struktur, insbesondere im Unternehmensanleihe-Segment.
Cat-Bonds und Private Equity: Diversifikationselemente, wobei Private Equity die Performance eher belastete.
Bankguthaben und Sonstiges machten zusammen weniger als 1 % aus.
Renditetreiber
Positive Beiträge: Staats- und Unternehmensanleihen (sinkende Zinsen, stabile Risikoprämien).
Negative Beiträge: Teile der Private-Equity-Investments.
Veräußerungsgewinne stammten überwiegend aus Anleihe- und Fondsverkäufen.
Kosten & Risikoprofil
Gesamtkostenquote (TER): 1,09 % p.a.
Zusatzerträge aus Wertpapierleihe wurden generiert, jedoch geringfügig (0,006 %).
Risikomanagement: durchschnittlicher potenzieller Marktrisikobetrag (VaR) bei 19,2 %.
Nachhaltigkeitsaspekte: Der Fonds fällt unter SFDR-Artikel 6, berücksichtigt also keine ESG-Merkmale.
Beurteilung für Anleger
Stärken:
Solide, risikoarme Ausrichtung mit Fokus auf festverzinsliche Wertpapiere.
Positive absolute Rendite trotz volatiler Märkte.
Zinsumfeld mittelfristig weiterhin vorteilhaft für Bonds.
Schwächen/Risiken:
Rendite ist moderat und liegt leicht über Inflationsniveau, aber nicht hoch.
Private-Equity-Beteiligungen können Performance dämpfen.
Keine Berücksichtigung ökologischer/sozialer Kriterien (Nachteil für ESG-orientierte Anleger).
Fazit:
Der Fonds eignet sich vor allem für konservative Anleger mit Fokus auf Kapitalerhalt und stabilen, planbaren Erträgen. Als Kerninvestment zur defensiven Depotbeimischung ist er solide, aber nicht für wachstumsorientierte Anleger gedacht.
