Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht 2025 ein insgesamt positives Bild: Der Fonds erzielte eine Wertentwicklung von 16,81 % in der Anteilklasse R und 17,70 % in der Anteilklasse I. Damit profitierte er deutlich vom freundlichen europäischen Aktienmarktumfeld. Das Fondsvermögen stieg bei der privaten Anteilklasse R trotz Netto-Mittelabflüssen auf 231,8 Mio. EUR.
Der Fonds ist mit 99,32 % Wertpapierquote nahezu vollständig investiert und damit klar auf Aktienmarktrenditen ausgerichtet. Die größten Branchengewichte liegen bei Banken, Versicherungen, Energieversorgern, Verbrauchsgütern, Pharma/Biotech und Telekommunikation. Positiv ist die breite Streuung über viele europäische Large- und Mid-Cap-Titel sowie der systematische Multifaktoransatz mit ESG-Filter und CO₂-Reduktionskomponente.
Kritisch zu sehen sind vor allem die Kosten: Die Anteilklasse R weist eine Gesamtkostenquote von 1,80 % sowie einen möglichen Ausgabeaufschlag von 5,00 % auf. Das belastet die Nettorendite privater Anleger erheblich. Die institutionelle Klasse I ist mit 1,05 % Gesamtkostenquote deutlich günstiger, steht aber erst ab 100.000 EUR Mindestanlage zur Verfügung.
Die Ausschüttung der Anteilklasse R beträgt 0,83 EUR je Anteil. Der wesentliche Wertzuwachs entstand jedoch nicht aus laufenden Erträgen, sondern aus Kursgewinnen und realisierten Veräußerungsergebnissen. Anleger sollten daher keine primär ertragsorientierte Anlage erwarten, sondern eine aktienbasierte Wachstumsanlage mit entsprechenden Schwankungsrisiken.
Positiv fällt auf, dass keine Derivate, keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und keine wesentlichen Adressausfallrisiken berichtet wurden. Das Risikoprofil bleibt dennoch klar aktientypisch: Marktpreisrisiken, Währungsrisiken und mögliche Rückschläge an europäischen Aktienmärkten sind die zentralen Belastungsfaktoren.
Fazit: Der Fonds lieferte 2025 eine überzeugende Performance und bietet eine breit diversifizierte, regelbasierte europäische Aktienstrategie mit ESG-Komponente. Für langfristig orientierte Anleger kann er interessant sein. Private Anleger sollten jedoch die relativ hohen laufenden Kosten und den Ausgabeaufschlag sorgfältig gegen die bisherige Wertentwicklung abwägen.
