Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht 2025 ein insgesamt stabiles, aber nicht herausragendes Bild. Das Fondsvermögen stieg von 9,79 Mio. EUR auf 11,39 Mio. EUR, was vor allem auf positive Anlageergebnisse und Mittelzuflüsse zurückzuführen ist. Die Anlegerbasis scheint damit weiter Vertrauen in den Fonds zu haben.
Die Wertentwicklung war positiv, blieb aber moderat: Anteilklasse I erzielte 3,93 %, U 3,67 % und P 3,10 %. Auffällig ist, dass die günstigere Kostenstruktur der Anteilklasse I zu einer besseren Rendite führte. Die Kostenunterschiede sind erheblich: Die TER beträgt 1,13 % bei I, 1,38 % bei U und 1,95 % bei P. Für langfristige Anleger ist das ein wichtiger Punkt, da hohe laufende Kosten die Nettorendite deutlich belasten.
Die Portfoliostruktur ist breit diversifiziert und stark ETF-orientiert. Rund 91,5 % des Fondsvermögens sind in Investmentanteile investiert, davon der Großteil in Indexfonds. Die Liquiditätsquote von 8,7 % ist relativ hoch und kann in volatilen Märkten Flexibilität schaffen, kostet aber bei steigenden Aktienmärkten Renditechancen. Die Ziel-Aktienquote von 77 % deutet auf ein chancenorientiertes Mischfondsprofil hin, das regelmäßige Rebalancing kann antizyklisch wirken.
Das Risiko bleibt jedoch spürbar. Die Volatilität lag bei rund 10,5 %, der maximale Drawdown im Jahr bei etwa -14,5 %. Für einen Fonds, der „unterdurchschnittliche Schwankungsbreite“ anstrebt, ist das nicht niedrig. Auch die Sharpe Ratios von 0,11 bis 0,19 zeigen, dass die erzielte Rendite im Verhältnis zum eingegangenen Risiko eher schwach war.
Positiv hervorzuheben ist das Nachhaltigkeitsprofil: Der Fonds ist ein Artikel-8-Produkt, 91,49 % der Anlagen weisen ökologische oder soziale Merkmale auf. Allerdings beträgt der Anteil nachhaltiger Investitionen nur 11,37 %, und EU-taxonomiekonforme Investitionen liegen bei 0 %. Anleger sollten daher unterscheiden zwischen ESG-Ausrichtung und tatsächlich nachhaltigen Investitionen.
Kritisch ist außerdem, dass der Fonds trotz ETF-Schwerpunkt relativ teuer ist, insbesondere in der Anteilklasse P. Auch die Abhängigkeit von Zielfonds bringt zusätzliche Transparenz- und Steuerungsrisiken mit sich. Der Abschlussprüfer hat den Jahresbericht jedoch ohne Einschränkung testiert, was die formale Qualität der Berichterstattung stützt.
Fazit: FutureFolio 77 eignet sich eher für Anleger, die eine breit gestreute, ESG-orientierte Vermögensverwaltung mit hoher Aktienquote suchen. Die Strategie ist nachvollziehbar und das Fondsvolumen wächst. Dennoch sollten Anleger die mäßige risikoadjustierte Rendite, die teils hohen Kosten und den begrenzten Anteil echter nachhaltiger Investitionen kritisch prüfen. Besonders attraktiv erscheint im Vergleich die Anteilklasse I; die Anteilklasse P wirkt kostenbedingt weniger überzeugend.
