Der MellowFund Bond Select zeigt sich aus Anlegersicht als konservativ ausgerichteter Rentenfonds mit Fokus auf breite Streuung, Investment-Grade-Qualität und moderatem Zinsrisiko. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von +1,88 %. Das ist positiv, bleibt aber angesichts der laufenden Zinserträge und der Kostenstruktur eher verhalten.
Die Portfolioqualität wirkt insgesamt solide: 96,36 % des Fondsvermögens waren in Anleihen investiert, mit Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen. Besonders hervorzuheben ist die breite Diversifikation über 112 Einzeltitel und 87 Schuldner, wodurch einzelne Emittentenrisiken begrenzt werden. Der Verzicht auf High-Yield-Anleihen unterstreicht die vorsichtige Risikopolitik.
Positiv ist außerdem die Laufzeitenstruktur. Der Schwerpunkt liegt bei Anleihen mit Restlaufzeiten zwischen 1 und 5 Jahren, wodurch das Fondsmanagement versucht, Ertragschancen zu nutzen, ohne das Zinsänderungsrisiko zu stark zu erhöhen. Längere Laufzeiten über zehn Jahre spielen nur eine geringe Rolle.
Kritisch zu sehen ist die Kostenbelastung. Die Gesamtkostenquote von 1,08 % ist für einen Rentenfonds spürbar und reduziert die Nettorendite deutlich. Bei einer Jahresperformance von 1,88 % bleibt für Anleger nach Kosten nur ein begrenzter Mehrwert sichtbar. Auch der Netto-Mittelabfluss von rund 1,04 Mio. EUR deutet darauf hin, dass mehr Anleger Anteile zurückgegeben als neu investiert haben.
Ein weiterer Risikopunkt ist der Fremdwährungsanteil von rund 18 %. Besonders der USD wirkte 2025 mit -0,6 % negativ auf die Wertentwicklung. Für Euro-Anleger bleibt damit ein zusätzliches Währungsrisiko bestehen.
Insgesamt eignet sich der Fonds eher für sicherheitsorientierte Anleger, die eine breit gestreute Anleihenanlage mit Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen suchen. Die Strategie wirkt diszipliniert und defensiv. Für renditeorientierte Anleger ist die Ertragskraft jedoch begrenzt, insbesondere wegen der Kosten und des vorsichtigen Risikoprofils.
Fazit: Der MellowFund Bond Select überzeugt durch Stabilität, Diversifikation und konservatives Management. Die Rendite bleibt jedoch moderat. Aus Anlegersicht ist der Fonds eher ein defensiver Baustein als ein starker Renditetreiber.
