Der Kapital Privat Portfolio erzielte im Geschäftsjahr 2025 eine Nettoperformance von 4,60 %. Aus Anlegersicht ist das ein solides, aber nicht überragendes Ergebnis, insbesondere vor dem Hintergrund stark gestiegener Aktienmärkte, die vor allem durch große US-Technologiewerte und KI-Euphorie getragen wurden.
Der Fonds verfolgt bewusst keinen Vergleichsindex und setzt auf einen aktiven, eher defensiven Investmentansatz. Zum Jahresende lag die Aktienquote bei 61,58 %, ergänzt durch Anleihen mit 17,03 %, Xetra-Gold-Zertifikate mit 8,63 % sowie eine hohe Liquiditätsquote von 11,41 %. Diese Struktur zeigt, dass das Management vorsichtig agierte und nicht vollständig an der Marktrally teilnehmen wollte.
Positiv ist die breite Streuung über Länder, Branchen und Anlageklassen. Besonders auffällig ist der Fokus auf defensive Sektoren wie Nahrungsmittel, Gesundheit, Konsum und Pharma. Dadurch eignet sich der Fonds eher für Anleger, die Wert auf Stabilität und Risikobegrenzung legen. Die Beimischung von Gold stärkte zusätzlich den Schutzcharakter in einem geopolitisch unsicheren Umfeld.
Kritisch zu bewerten ist jedoch, dass die defensive Ausrichtung in einem von Technologieaktien dominierten Börsenjahr Renditechancen begrenzt hat. Der Fonds war nur moderat in großen Wachstumstiteln engagiert, wodurch er vermutlich hinter vielen globalen Aktienindizes zurückblieb. Auch die Gesamtkostenquote von 1,68 % zuzüglich einer erfolgsabhängigen Vergütung von 0,19 % ist für Anleger ein relevanter Belastungsfaktor.
Die Ertragslage zeigt ein gemischtes Bild: Das ordentliche Nettoergebnis war leicht negativ, während das Jahresergebnis vor allem durch realisierte Veräußerungsgewinne getragen wurde. Das Fondsvermögen stieg von 65,34 Mio. EUR auf 69,76 Mio. EUR, unterstützt durch positive Performance und leichte Mittelzuflüsse.
Insgesamt präsentiert sich der Kapital Privat Portfolio als konservativ ausgerichteter, aktiv verwalteter Mischfonds mit Schwerpunkt auf Qualitäts- und Value-Titeln. Für sicherheitsorientierte Anleger kann die Strategie attraktiv sein. Wer jedoch eine starke Teilnahme an dynamischen Wachstums- und Technologiemärkten erwartet, dürfte die Renditeentwicklung als eher zurückhaltend bewerten.
