Der Jahresbericht zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt positives Geschäftsjahr 2025. Der Fonds erzielte je nach Anteilklasse eine Wertentwicklung von 7,57 % bis 8,61 % und profitierte vor allem von seiner Ausrichtung auf US- bzw. nordamerikanische Technologieaktien. Besonders stark gewichtet waren NVIDIA, Apple, Microsoft, Broadcom und Amazon, wodurch der Fonds klar von der Entwicklung großer US-Wachstumswerte abhängig bleibt.
Positiv hervorzuheben ist das starke Wachstum des Fondsvermögens auf insgesamt 79,78 Mio. EUR. Vor allem die Anteilklassen XT und RT verzeichneten deutliche Mittelzuflüsse. Dies spricht für gestiegenes Anlegerinteresse und eine zunehmende Akzeptanz der Strategie. Die Anteilklasse XT ist mit rund 55,08 Mio. EUR die mit Abstand größte Anteilklasse.
Die Strategie kombiniert ein Aktienportfolio mit Derivaten, insbesondere Put-Optionen zur Absicherung sowie Call-Optionen und Futures zur Steuerung des Marktexposures. Zum Jahresende lag das Aktienexposure inklusive Futures bei praktisch 100 %, während die Delta-Position inklusive Put-Optionen bei 0,58 lag. Das bedeutet: Der Fonds bleibt am Aktienmarkt beteiligt, soll aber bei Rückgängen teilweise geschützt sein. Eine Garantie für Kapitalerhalt besteht jedoch nicht.
Kritisch zu sehen ist die starke Konzentration auf Technologie- und Wachstumswerte. Obwohl der Fonds systematisch diversifiziert, hängt die Performance stark vom US-Technologiesektor ab. Zudem ist die Strategie durch den intensiven Einsatz von Derivaten komplex. Die durchschnittliche Hebelwirkung von 257,36 % und ein Derivate-Exposure von rund 129,37 Mio. EUR zeigen, dass Anleger die Risiken aus Optionen, Futures, Liquidität und Gegenparteien nicht unterschätzen sollten.
Die Kostenstruktur unterscheidet sich deutlich je Anteilklasse. Die institutionelle IT-Klasse ist mit 0,39 % laufenden Kosten günstig. Die XT-Klasse liegt inklusive Performance Fee bei 0,66 %, während die RT-Klasse für Privatanleger mit 1,39 % deutlich teurer ist. Gerade bei der RT-Klasse schmälert die höhere Kostenbelastung die Nettorendite sichtbar.
Insgesamt eignet sich der Fonds für Anleger, die an US-Technologieaktien partizipieren möchten, dabei aber eine systematische Absicherungsstrategie bevorzugen. Er ist weniger geeignet für Anleger, die einfache, transparente Aktienfonds ohne Derivate oder eine echte Kapitalgarantie suchen. Das Jahr 2025 war erfolgreich, doch die künftige Entwicklung bleibt stark abhängig vom US-Aktienmarkt, der Volatilität und der Wirksamkeit der Optionsstrategie.
