Der Jahresabschluss 2024 der Windpark Gerdau-Schwienau GmbH & Co. KG zeichnet ein ungewöhnliches Bild: Trotz ursprünglich hoher Einlagen der Kommanditisten ist das Eigenkapital bilanziell vollständig aufgezehrt. Die Gesellschaft weist hohe aufgelaufene Verluste aus und verfügt nur noch über eine sehr geringe Vermögensbasis. Gleichzeitig sichern Rangrücktritte von Gläubigern die Fortführung des Unternehmens.
Die Bilanzsumme der Gesellschaft beträgt zum 31. Dezember 2024 lediglich 377.749 Euro. Im Vorjahr lag sie bei 382.266 Euro. Damit handelt es sich um eine sehr kleine Bilanzstruktur, was darauf hindeutet, dass der operative Betrieb möglicherweise ausgelagert oder das Projekt selbst nicht direkt im Unternehmen gehalten wird.
Das Anlagevermögen ist nahezu vollständig abgeschrieben. In der Bilanz steht lediglich eine Finanzanlage in Höhe von 1 Euro. Dabei handelt es sich um eine Beteiligung an einem verbundenen Unternehmen. Ursprünglich betrug der Wert dieser Beteiligung 3,4 Millionen Euro, wurde jedoch vollständig abgeschrieben. Dies zeigt, dass der wirtschaftliche Wert dieser Beteiligung aus bilanzieller Sicht praktisch nicht mehr vorhanden ist.
Das Umlaufvermögen besteht fast ausschließlich aus liquiden Mitteln. Die Gesellschaft verfügte zum Bilanzstichtag über 227.874 Euro an Bankguthaben. Im Vergleich zum Vorjahr ist dies ein leichter Rückgang gegenüber 246.078 Euro.
Eine besondere Position auf der Aktivseite ist der nicht durch Vermögenseinlagen gedeckte Verlustanteil der Kommanditisten in Höhe von 149.874 Euro. Dieser Posten entsteht, wenn die Verluste eines Unternehmens höher sind als die von den Gesellschaftern eingebrachten Einlagen.
Die Passivseite der Bilanz zeigt deutlich die wirtschaftliche Situation der Gesellschaft. Eigenkapital wird nicht mehr ausgewiesen, da die Verluste die ursprünglichen Einlagen vollständig aufgezehrt haben.
Die Entwicklung der Eigenkapitalstruktur verdeutlicht dies besonders stark. Die Kommanditisten haben ursprünglich 9,5 Millionen Euro Kommanditkapital sowie eine Rücklage von 475.000 Euro eingebracht. Gleichzeitig haben sich über die Jahre aufgelaufene Verluste von rund 9,78 Millionen Euro angesammelt. Zusätzlich wurden Ausschüttungen an die Gesellschafter in Höhe von rund 348.000 Euro vorgenommen.
Insgesamt führt diese Entwicklung dazu, dass die Gesellschaft bilanziell über kein positives Eigenkapital mehr verfügt.
Die Rückstellungen sind relativ gering und betragen 9.750 Euro. Sie dienen dazu, mögliche zukünftige Verpflichtungen abzudecken.
Den größten Posten auf der Passivseite stellen die Verbindlichkeiten dar. Diese belaufen sich auf 368.000 Euro. Der überwiegende Teil davon – 367.793 Euro – besteht aus Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen. Diese haben eine Laufzeit von mehr als einem Jahr.
Bemerkenswert ist, dass ein Gläubiger für diese Forderung einen Rangrücktritt erklärt hat. Dadurch wird seine Forderung im Insolvenzfall nachrangig behandelt. Ein solcher Rangrücktritt kann dazu beitragen, eine bilanzielle Überschuldung zu entschärfen und die Fortführung des Unternehmens zu ermöglichen.
Die Gesellschaft ist Teil eines größeren Unternehmensverbunds. Sie gehört zum Konzern der PNE AG mit Sitz in Cuxhaven, der einen Konzernabschluss erstellt, in dem die Windparkgesellschaft einbezogen wird.
Darüber hinaus hält die Gesellschaft eine Beteiligung an der Windpark Pülfringen GmbH & Co. KG. Diese Beteiligung erzielte im Jahr 2024 einen Jahresüberschuss von 562.000 Euro, weist jedoch ebenfalls einen erheblichen Verlustvortrag auf.
Wie bei vielen Windpark-Projektgesellschaften beschäftigt auch dieses Unternehmen keine eigenen Mitarbeiter. Der Betrieb wird in der Regel über andere Gesellschaften oder externe Dienstleister organisiert.
Aus Anlegersicht zeigt der Jahresabschluss ein sehr schwaches bilanzielles Bild. Die ursprünglichen Einlagen der Gesellschafter sind vollständig aufgezehrt, und das Unternehmen verfügt praktisch über kein Eigenkapital mehr. Die Fortführung des Unternehmens basiert derzeit vor allem auf der Unterstützung innerhalb des Konzerns sowie auf Rangrücktritten von Gläubigern.
Gleichzeitig deutet die Struktur darauf hin, dass diese Gesellschaft möglicherweise eher eine Beteiligungs- oder Projektgesellschaft innerhalb eines größeren Windparkportfolios ist. Die wirtschaftliche Bedeutung kann daher stärker im Konzernverbund liegen als in der isolierten Einzelbilanz.
