Der vorliegende Jahresbericht des HWG-Fonds für den Zeitraum vom 1. Oktober 2024 bis 30. September 2025 zeigt einen aktiv gemanagten, benchmarkunabhängigen Mischfonds mit klar offensiver Grundausrichtung und Schwerpunkt auf Aktienanlagen. Aus Anlegersicht lässt sich der Fonds als renditeorientiert, zugleich aber strukturell gut diversifiziert einordnen.
1. Wertentwicklung und Ergebnisqualität
Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von +5,0 % (nach BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschläge). Angesichts eines geopolitisch angespannten Umfelds, hoher Marktvolatilität und einer insgesamt uneinheitlichen Konjunkturentwicklung – insbesondere in Europa – ist diese Performance als solide zu bewerten. Positiv hervorzuheben ist, dass der Ertrag überwiegend aus realisierten Gewinnen, vor allem aus ausländischen Aktien, stammt. Dies spricht für aktives und erfolgreiches Portfoliomanagement sowie für eine bewusste Gewinnmitnahmestrategie.
2. Portfolioallokation und Anlagestrategie
Mit einer Aktienquote von rund 68 % bleibt der Fonds klar wachstumsorientiert. Der Fokus liegt auf liquiden Standardwerten aus Europa und Nordamerika, ergänzt durch gezielte Engagements in Asien. Besonders stark vertreten sind große, international aufgestellte Unternehmen mit stabilen Cashflows (u. a. Technologie, Industrie, Finanzsektor). Die Reduzierung kleinerer deutscher Nebenwerte und der gleichzeitige Ausbau von US-Large-Caps unterstreichen einen defensiveren Qualitätsansatz innerhalb der offensiven Strategie.
Die Rentenquote von ca. 23 % wurde im Zuge gestiegener Renditen leicht erhöht. Investitionen in Anleihen mit längerer Zinssicherung sowie ausgewählte Mittelstandsanleihen sorgen für laufende Erträge und wirken stabilisierend auf das Gesamtportfolio. Der moderate Einsatz von Derivaten dient primär der Risikosteuerung und nicht der spekulativen Hebelung.
3. Risikoprofil und Steuerung
Der Fonds ist typischerweise den Schwankungen der Aktienmärkte ausgesetzt. Marktpreis-, Zins- und geopolitische Risiken werden jedoch durch breite Diversifikation, aktive Quotensteuerung und punktuelle Absicherungen begrenzt. Die ausgewiesenen Value-at-Risk-Kennzahlen (durchschnittlich ca. 1,65 %) und die geringe durchschnittliche Hebelwirkung (1,11) deuten auf ein insgesamt kontrolliertes Risikomanagement hin. Für Anleger mit mittlerer bis höherer Risikobereitschaft erscheint das Risikoprofil angemessen.
4. Liquidität, Kosten und Anlegerstruktur
Die Liquiditätsquote von rund 4 % gewährleistet Flexibilität für opportunistische Nachkäufe. Mittelabflüsse durch Anteilsrücknahmen führten zwar zu einem Rückgang des Fondsvermögens, hatten jedoch keinen negativen Einfluss auf die Anteilwertentwicklung, die auf 595,10 EUR gestiegen ist. Die Gesamtkostenquote von 1,34 % liegt im marktüblichen Bereich für aktiv gemanagte Mischfonds und ist aus Anlegersicht akzeptabel.
5. Gesamteinschätzung
Der HWG-Fonds präsentiert sich im Geschäftsjahr 2024/2025 als robust geführter, offensiver Mischfonds, der auch unter schwierigen Marktbedingungen eine positive Rendite erwirtschaften konnte. Die klare Aktienfokussierung, kombiniert mit gezielten Renteninvestments und aktiver Risikosteuerung, macht den Fonds insbesondere für langfristig orientierte Anleger attraktiv, die Wert auf Substanzerhalt, Diversifikation und moderates Wachstum legen.
