Der Jahresbericht des Earth Exploration Fund UI für den Zeitraum vom 1. Oktober 2024 bis 30. September 2025 zeigt aus Investorensicht ein insgesamt sehr überzeugendes, zugleich aber klar risikobehaftetes Bild. Der Fonds profitiert stark von der ausgeprägten Hausse an den Rohstoffmärkten und positioniert sich gezielt in einem Umfeld struktureller Angebotsknappheit und langfristig wachsender Nachfrage.
1. Performance und Wertentwicklung
Mit einer Wertentwicklung von +42,91 % (EUR R) bzw. +43,49 % (EUR I) übertrifft der Fonds seine relevanten Benchmarks deutlich. Dies unterstreicht die erfolgreiche Titelauswahl und das aktive Management in einem zyklischen Marktumfeld. Der Anteilwert stieg bei der Retail-Tranche von 45,02 EUR auf 64,34 EUR, das Fondsvermögen wuchs signifikant auf rund 137,4 Mio. EUR.
2. Anlagestrategie und Portfolioausrichtung
Der Fonds ist nahezu vollständig in Aktien investiert (über 100 % durch geringe Verbindlichkeiten), mit einem klaren Fokus auf Explorations- und Förderunternehmen aus den Bereichen Gold, Silber, Kupfer, Uran sowie Energie. Regional dominiert Kanada mit über 75 % Portfolioanteil, gefolgt von Australien. Diese Konzentration spricht für hohe Rohstoff- und Länderrisiken, bietet jedoch auch überproportionales Upside-Potenzial bei weiter steigenden Preisen.
3. Makroökonomisches Umfeld als Rückenwind
Besonders positiv ist die Einbettung der Strategie in langfristige Trends:
Edelmetalle fungieren weiterhin als Absicherung in geopolitisch unsicheren Zeiten.
Kupfer profitiert von struktureller Nachfrage durch Energiewende, Elektromobilität und Digitalisierung.
Uran erlebt eine Renaissance durch den steigenden Energiebedarf und die Neubewertung der Kernenergie.
Diese Argumentation ist aus Anlegersicht schlüssig und spricht für eine Fortsetzung der strategischen Relevanz des Fonds, wenngleich zyklische Rückschläge jederzeit möglich sind.
4. Ertragsstruktur und Kosten
Die Erträge stammen überwiegend aus nicht realisierten Kursgewinnen, während die laufenden Erträge (Dividenden/Zinsen) eine untergeordnete Rolle spielen. Für wachstumsorientierte Anleger ist dies akzeptabel, einkommensorientierte Investoren sollten dies jedoch kritisch sehen.
Die Gesamtkostenquote liegt bei 2,27 % (EUR R) bzw. 1,17 % (EUR I), ergänzt um eine erfolgsabhängige Vergütung. Diese Kosten sind für einen spezialisierten, aktiv gemanagten Rohstofffonds marktüblich, reduzieren jedoch die Nettorendite.
5. Risiken aus Anlegersicht
Der Fonds weist ein hohes Risikoprofil auf: starke Abhängigkeit von Rohstoffpreisen, hohe Volatilität einzelner Explorationswerte, Währungsrisiken sowie geopolitische Unsicherheiten. Kurzfristige Rückschläge können erheblich ausfallen, was eine entsprechende Risikotragfähigkeit des Investors voraussetzt.
Fazit
Aus Anlegersicht präsentiert sich der Earth Exploration Fund UI als chancenstarker Spezialfonds, der gezielt auf einen möglichen Rohstoff-Superzyklus setzt. Die bisherige Performance bestätigt die Strategie eindrucksvoll. Gleichzeitig eignet sich der Fonds primär für erfahrene, langfristig orientierte Anleger, die hohe Schwankungen akzeptieren und ihr Portfolio bewusst um einen renditeorientierten, zyklischen Baustein ergänzen möchten.
