1. Gesamtentwicklung – sehr gutes Jahr (+14,32 %)
Der Fonds erzielte eine Jahresperformance von +14,32 %, berechnet nach BVI-Methode. Dies ist laut Tätigkeitsbericht „das beste Geschäftsjahr seit Bestehen des Fonds“ (Seite 1).
Haupttreiber waren:
starke Entwicklung deutscher Finanztitel, unterstützt durch Zinssenkungen der EZB
Gewinne im Gold- und Rohstoffbereich
steigende DAX-Kurse aufgrund niedriger Kurs-Buch-Werte und politischer Infrastrukturprogramme
2. Portfolio-Struktur – extrem aktienlastig und offensiv
Die Vermögensübersicht (Seite 1–2) zeigt:
Aktienquote: 102,87 % → Übergewicht durch Derivate
Derivate: –13,41 % → aktive Absicherungs- und Spekulationsstrategien
Bankguthaben: 11,9 %
Fondsvolumen: 7,33 Mio. EUR
Bemerkenswert:
Der Fonds hat eine überproportionale Konzentration auf deutsche Aktien (über 85 % der Aktienpositionen, Seite 2) – etwa Allianz, Deutsche Telekom, SAP, Siemens, Münchener Rück etc.
Zusätzlich bestehen viele Optionspositionen (Put/Call auf Einzelaktien und DAX), teilweise in Short-Positionen (Seite 4–5). Diese erhöhen die Risikodynamik.
3. Chancen – starke Stock-Picking-Ergebnisse & Realisationsgewinne
Die Ertrags- und Aufwandsrechnung zeigt:
Realisierte Gewinne: 1.554.978,86 EUR
Realisierte Verluste: –1.039.138,57 EUR
→ Nettoergebnis: +515.840,28 EUR (Seite 7)
Die Nettogewinne stammen hauptsächlich aus:
Verkäufen deutscher Aktien
Gold- und Rohstoffwerten (Barrick, Newmont, First Majestic)
Zudem wurden nicht realisierte Gewinne von 540.572 EUR erzielt.
4. Risiken – hohe Derivateaktivität, Deutschland-Fokus, politische Unsicherheiten
Der Bericht weist selbst ausdrücklich auf Risiken hin (Seite 1–2):
a) Markt- und Aktienrisiken
Hohe Aktienquote + Hebel durch Derivate = stark schwankungsanfälliges Portfolio.
b) Derivaterisiken
Viele Short-Optionen können im Verlustfall unlimitiert steigen (Seite 2):
„Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden …“
c) Geopolitische Risiken
Ukraine-Krieg
US-Zollpolitik
→ Laut Tätigkeitsbericht könnte dies die Märkte „erratisch“ bewegen.
d) Klumpenrisiko Deutschland
Deutschland dominiert das Portfolio (über 80 %), was bei länderspezifischen Krisen belastend wäre.
5. Kosten – moderat, aber Performance Fee zu beachten
Die Gesamtkostenquote (TER): 1,87 % (ohne Transaktionskosten) (Seite 9)
zusätzlich:
Performance Fee: 0,70 %
Transaktionskosten: 29.383 EUR
Damit liegt der Fonds im Bereich aktiv gemanagter Spezialfonds, aber relativ teuer im Vergleich zu ETFs.
6. Mittelbewegungen – Anleger haben netto Geld abgezogen
Laut Entwicklungsrechnung (Seite 8):
Mittelzuflüsse: 438.075 EUR
Mittelabflüsse: –911.416 EUR
→ Netto: –473.341 EUR
Trotz starker Performance haben Investoren also Kapital abgezogen.
7. Ausschüttung – gering
Die Ausschüttung beträgt:
53.881 EUR Gesamt (1,31 EUR je Anteil) – Seite 8
Dies ist niedrig im Verhältnis zum Jahresergebnis und zeigt eine klare Thesaurierungsorientierung.
8. Prüfung – uneingeschränkt
KPMG bestätigt, dass der Bericht sämtliche gesetzlichen Anforderungen erfüllt (Seite 10–11).
Zusammenfassung aus Anlegersicht
Stärken
Sehr gute Performance 2024/2025
Erfolgreiches aktives Management (hohe realisierte Gewinne)
Outperformance durch Rohstoffe und deutsche Blue-Chips
Solider Liquiditätspuffer (ca. 12 %)
Uneingeschränkter Prüfungsbericht
Schwächen / Risiken
Sehr hoher Deutschland-Anteil → Klumpenrisiko
Starker Einsatz von Derivaten (Short/Long) → erhöhtes Risiko
Mittelabflüsse deuten auf Vertrauensverlust oder Umschichtung hin
Hohe Kostenquote inkl. Performance Fee
Ausschüttung relativ gering
Politische Risiken (Zölle, geopolitische Spannungen)
Fazit für Anleger
Der MC 1 Universal ist ein aktiv gemanagter, offensiv ausgerichteter Fonds mit hoher Risikobereitschaft.
Das Portfolio ist stark auf deutsche Aktien konzentriert und nutzt Derivate intensiv, was sowohl zusätzliche Gewinnchancen als auch erhebliche Risiken erzeugt.
Für Anleger geeignet, die:
hohe Volatilität akzeptieren,
auf aktives Management setzen,
ein Deutschland-/Rohstoff-betontes Portfolio suchen.
Weniger geeignet für:
sicherheitsorientierte Anleger,
langfristige passive Strategien,
Anleger, die niedrige Kosten bevorzugen.
