1. Gesamteinschätzung
Der Global Economic Performance Fonds zeigt im Geschäftsjahr 2024/2025 eine robuste Entwicklung in einem äußerst volatilen Marktumfeld. Trotz geopolitischer Spannungen, US-Zollpolitik, Zinsschwankungen und kurzfristigen Marktkorrekturen erzielte der Fonds eine Wertsteigerung von +6,97 %, bei moderater Volatilität von 8,73 %. Das Fondsvermögen stieg leicht auf 138,9 Mio. EUR. Der Fonds bewegt sich klar im Bereich eines ausgewogen-defensiven Multi-Asset-Produktes mit globaler Diversifikation.
Für Anleger bedeutet dies: solide Stabilität, moderates Wachstum und vergleichsweise niedrige Risiken.
2. Anlagepolitik & Strategie
Aktienquote: 58 %
Der Fonds investiert breit gestreut über aktive Fonds und ETFs weltweit.
Wesentliche Punkte:
Deutliche Gewichtung auf US-Aktien (u.a. S&P 500 Equal Weight, MSCI USA)
Reduktion der US-Aktienpositionen im Mai wegen hoher Bewertungen
Europäische Einzeltitel vollständig aufgelöst → verstärkte Nutzung europäischer Fonds
Nutzung der Marktvolatilität für antizyklische Anpassungen
Bewertung: Aktiv gesteuerte Aktienquote bietet Chancen, ist aber anfällig bei US-Marktkorrekturen.
Rentenquote: 12 %
Fokus auf:
Investment-Grade-Anleihen
Staatsanleihen
Unternehmensanleihen hoher Bonität
Rund 5 % des Rentenanteils in High-Yield-/Nicht-gerateten Emittenten
Bewertung: konservativer Rentenblock, dient klar der Stabilität.
Goldanteil: 9 %
Über Xetra-Gold-Zertifikat abgebildet.
Gold trug aufgrund des starken Preisanstiegs erheblich zur positiven Jahresperformance bei.
Gewinne wurden teilweise realisiert, Goldquote bewusst stabil gehalten.
Bewertung: sinnvoller Diversifikator in Krisenphase – und erfolgreich genutzt.
Hedgefonds-Anteil: 17 %
Über:
Dach-Hedgefonds (Prime Capital)
UCITS-Hedgefonds
Der Bereich war ein zentraler Performance-Treiber – insbesondere in volatilen Marktphasen.
Im Mai wurde das Exposure erhöht.
Bewertung: Gute Ergänzung zur Risikoreduktion, aber weniger transparent für Privatanleger.
3. Performance & Ergebnisentwicklung
Wesentlicher Treiber der Rendite:
Realisierte Gewinne aus Aktien & Renten
Hedgefonds-Zuflüsse
Goldrally
Positive Währungssicherung (USD-Hedges)
Kennzahlen
Jahresergebnis: +9,07 Mio. EUR
Realisiertes Ergebnis: +15,96 Mio. EUR
Nicht realisierte Verluste: –6,9 Mio. EUR (bedingt durch Marktvolatilität im März 2025)
Ausschüttung je Anteil: 0,09 EUR (sehr niedrig, Fokus klar auf Thesaurierung)
Bewertung:
Die hohe Differenz zwischen realisierten Gewinnen und nicht realisierten Verlusten zeigt, dass das Management taktisch viel Gewinne mitgenommen hat. Der Wert der gehaltenen Positionen litt temporär unter geopolitischen Schocks.
4. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): 0,80 %
Für einen globalen Mischfonds mit aktivem Management ist dies sehr günstig.
Weitere Punkte:
Keine Ausgabeaufschläge beim Kauf von Zielfonds
Vielfältige ETFs mit sehr niedrigen Gebühren enthalten
Verwaltungskosten im Branchenvergleich attraktiv
Bewertung: Kostenstruktur ist ein klarer Pluspunkt des Fonds.
5. Risikoanalyse
Marktrisiko
Value-at-Risk (10 Tage, 99 %): durchschnittlich 5,37 %
Aktienrisiko (Net Equity Delta): –799.791 EUR
Größter potenzieller VaR: 8,35 %
Währungsrisiko
Fremdwährungsquote ~25 %
Größtenteils USD-Exposure
USD-Währungsrisiken laufend abgesichert → positive Termingeschäftsgewinne
Liquiditätsrisiko
88 % der Assets sind innerhalb eines Tages liquidierbar
Nur 0,07 % benötigen mehr als 1 Jahr
→ Sehr gutes Liquiditätsprofil
Operationelle Risiken
Keine besonderen Vorkommnisse
Bewertung: Risikomanagement ist konservativ und wirkungsvoll – besonders positiv hervorzuheben.
6. Fondsrating aus Anlegersicht
Kriterium Bewertung Kommentar
Rendite ★★★★☆ +6,97 % trotz globaler Schocks
Risiko ★★★★☆ Stabil, sehr gute Diversifikation
Kosten ★★★★★ 0,80 % – für diese Fondsstruktur hervorragend
Transparenz ★★★☆☆ Hedgefonds-Anteil weniger transparent
Marktumfeld-Anpassung ★★★★☆ Aktive Steuerung gut erkennbar
7. Fazit für Anleger
Der Fonds zeigt sich als solider, breit gestreuter Multi-Asset-Fonds mit klar defensiven Eigenschaften und guter Steuerung in einem schwierigen Jahr. Die Mischung aus Aktien, Anleihen, Gold und Hedgefonds sowie die aktive Währungsabsicherung haben sich bewährt.
Besonders geeignet für Anleger, die:
globale Diversifikation wünschen
moderate Schwankungen akzeptieren
langfristig stabilen Vermögensaufbau suchen
ein professionell gemanagtes Portfolio bevorzugen
Weniger geeignet für Anleger, die:
extrem niedrige Kosten wie bei reinen ETFs wünschen
vollständige Transparenz (v. a. Hedgefonds) erwarten
kurzfristige, hohe Renditen anstreben
