1. Fondsprofil und Strategie
Der Bankhaus Bauer x 21 Oaks AI & Blockchain Innovation Fund wurde im September 2024 aufgelegt und verfolgt ein klares Ziel: langfristiges Kapitalwachstum durch gezielte Investments in Unternehmen mit Fokus auf künstliche Intelligenz (AI) und Blockchain-Technologien. Der Fonds investiert sowohl in Aktien innovativer Tech-Unternehmen als auch in Kryptozertifikate (bis zu 15 % Fondsanteil). Die Anlagepolitik kombiniert qualitative Kriterien (Marktposition, Innovationskraft) und quantitative Kennzahlen (Wachstum, Bewertung).
2. Portfoliostruktur und Diversifikation
Zum Stichtag 31.07.2025 betrug das Fondsvolumen 17,08 Mio. €, wobei rund 85 % in Aktien und 14 % in Zertifikate investiert waren. Das Portfolio ist klar auf den Technologiesektor ausgerichtet, insbesondere auf führende US-Unternehmen wie NVIDIA, Coinbase, Meta Platforms, Amazon, Alphabet, Microsoft und Arista Networks.
Die größten Einzelpositionen (jeweils 2–4 % Fondsanteil) lagen bei Coinbase (4,6 %), Robinhood (4,1 %) und ASML (2,9 %).
Auf Blockchain-ETPs entfielen Zertifikate wie Xtrackers Ethereum, CoinShares Bitcoin und 21Shares Aave.
Die Diversifikation über verschiedene Währungen (v. a. USD, CAD) ist gegeben, birgt jedoch Währungsrisiken, die nicht vollständig abgesichert sind.
3. Wertentwicklung und Rendite
Trotz des kurzen Beobachtungszeitraums (Rumpfgeschäftsjahr) erzielte der Fonds ein positives Gesamtergebnis von 1,62 Mio. €, getragen von nicht realisierten Kursgewinnen (1,79 Mio. €).
Die Anteilwerte entwickelten sich erfreulich:
Tranche P: 133,01 € (+33 %)
Tranche I: 109,64 € (+9,6 %)
Tranche SI: 139,66 € (+39,7 %)
Diese Zuwächse spiegeln den starken Kursanstieg von KI- und Blockchain-Titeln im ersten Halbjahr 2025 wider.
4. Risikoanalyse
Das Management weist auf die hohen Marktpreisrisiken infolge geopolitischer Spannungen (Ukraine, Nahost), Inflationsdruck und geldpolitischer Unsicherheit hin.
Weitere Risiken:
Adressenausfallrisiko bei Zertifikaten → durch Emittentenstreuung begrenzt
Währungsrisiken bei USD/CAD-Positionen → teils ungesichert
Liquiditätsrisiken → aufgrund breiter Streuung in Large Caps gering
Operationelle Risiken → durch interne Kontrollen und erfahrene Partner (Hauck Aufhäuser Lampe) abgesichert
Der durchschnittliche potenzielle Risikobetrag laut Derivateverordnung lag bei 4,31 %, der Leverage-Faktor bei moderaten 1,03 – ein Indiz für konservatives Risikomanagement trotz dynamischer Anlageklasse.
5. Kostenstruktur und Effizienz
Die Gesamtkostenquote (TER) variiert zwischen den Anteilklassen:
P: 1,76 %
I: 0,79 %
SI: 0,56 %
Hinzu kommen performanceabhängige Vergütungen von bis zu 3,52 %, was für Anleger die Nettorendite spürbar reduzieren kann.
6. Bewertung aus Anlegersicht
Für investoren, die gezielt vom Trendthema AI & Blockchain profitieren wollen, bietet der Fonds eine attraktive, aktiv gemanagte Möglichkeit mit professioneller Struktur (HANSAINVEST als KVG, Bankhaus Bauer & 21 Oaks als Berater).
Positiv hervorzuheben sind:
Starke Performance im Startjahr
Breite Streuung über führende Tech-Unternehmen
Transparente Risikokommunikation
Kritisch zu betrachten:
Hohe Volatilität der Zielmärkte (Krypto & Tech)
Relativ hohe Gebührenstruktur bei der Tranche P
Kurzfristig fehlende Nachhaltigkeitsintegration (Artikel 6 SFDR)
7. Fazit
Der Bankhaus Bauer x 21 Oaks AI & Blockchain Innovation Fund hat im ersten Jahr eindrucksvoll bewiesen, dass das Anlagekonzept marktfähig ist. Die Renditeentwicklung übertrifft den Branchendurchschnitt vergleichbarer Themenfonds deutlich.
Für risikobereite Anleger mit mittel- bis langfristigem Horizont stellt der Fonds eine interessante, aber volatilen Marktzyklen ausgesetzte Wachstumschance dar.
