Der Bicheler Konzeptfonds unter Verwaltung der Axxion S.A. erzielte im Geschäftsjahr 01.07.2024 – 30.06.2025 eine überzeugende Performance. Die Anteilklasse P verzeichnete eine Wertsteigerung von +17,01 %, während die institutionelle Anteilklasse IA mit +18,45 % leicht besser abschnitt. Der Fonds nutzte eine Momentum-Strategie, die auf eine Kombination aus aktiver und passiver Aktienauswahl basiert.
Portfoliozusammensetzung und Strategie
Aktienquote: 95,22 % (Vorjahr: 91,93 %)
Regionale Schwerpunkte: Europa (insb. Deutschland) und Nordamerika
Top-Positionen: u. a. IONOS Group SE, Siemens Energy AG, Rheinmetall AG, Palantir Technologies Inc., Netflix Inc.
Währungsabsicherung: Teilweise über Euro FX Futures
Derivateeinsatz: 1,21 % des Fondsvermögens, vorwiegend zu Absicherungszwecken
Der Fonds zeigte sich stark wachstumsorientiert und profitierte insbesondere vom KI-getriebenen Aufschwung im Technologiesektor der USA. Die Momentum-Ausrichtung führte zu überdurchschnittlichen Renditen, allerdings auf Kosten einer erhöhten Volatilität und Abhängigkeit von Marktschwankungen.
Ergebnisse und Ertragslage
Gesamtergebnis (P-Klasse): +925.076 €
Realisierte Gewinne: 2,04 Mio. €
Realisierte Verluste: –1,59 Mio. €
Nicht realisierte Gewinne: 400.506 €
Fondsvolumen: 6,92 Mio. € (Vorjahr: 6,10 Mio. €)
Anteilwert: 180,89 € (Vorjahr: 156,53 €)
Die Gewinne resultierten im Wesentlichen aus Wertpapierverkäufen und positiver Kursentwicklung, weniger aus Dividendenerträgen.
Risikoprofil
Der Fonds ist voll aktienbasiert und unterliegt somit Markt- und Währungsrisiken. Absicherungsstrategien über Futures konnten diese Risiken nur teilweise kompensieren. Hinzu kommen:
Konzentrationsrisiken durch Fokussierung auf Momentum-Aktien,
Zinsänderungsrisiken bei kurzzeitigen Anleiheinvestitionen,
ESG-Risiken, die zwar beachtet, aber nicht nach EU-Taxonomie-Kriterien berücksichtigt werden.
Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (OCF): 3,89 % (P-Klasse) / 2,73 % (IA-Klasse)
Management Fee: bis 2,30 % p.a.
Performance Fee: 1,74 % (P) / 1,13 % (IA)
Diese Werte liegen deutlich über dem Branchendurchschnitt, was die Nettorendite schmälert. Für Privatanleger ist die Kostenbelastung ein zentrales Bewertungskriterium, da sie langfristig die reale Rendite reduziert.
Fazit für Anleger
Der Bicheler Konzeptfonds präsentiert sich als dynamischer Aktienfonds mit starker Performance und klarer Momentum-Strategie, der jedoch hohe Kosten und signifikante Marktrisiken aufweist.
Für risikobewusste Anleger, die kurzfristige Marktschwankungen aushalten und von Trendaktien profitieren möchten, bleibt er interessant.
Für konservativ orientierte Anleger hingegen erscheint der Fonds – insbesondere aufgrund der hohen Gebührenstruktur und begrenzten Nachhaltigkeitsintegration – weniger geeignet.
Gesamturteil:
Renditestark, aber kostenintensiv und volatil.
Der Fonds eignet sich primär für erfahrene Investoren mit mittlerem bis hohem Risikoappetit und langfristigem Anlagehorizont.
