Der TBF Special Income der HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH präsentiert sich im Jahresbericht zum 30. Juni 2025 als robust aufgestellter internationaler Mischfonds, der durch Diversifikation und aktive Steuerung eine positive Jahresperformance erzielen konnte.
1. Anlagekonzept und Strategie
Der Fonds kombiniert Aktien, Unternehmensanleihen, Wandelanleihen und Zielfonds, um auf 12-Monats-Sicht eine absolute positive Rendite zu erreichen. Die Auswahl basiert auf fundamentaler Analyse – mit Fokus auf hohen Cashflows, soliden Bilanzen und Übernahmekandidaten. Diese Strategie zielt auf geringe Korrelation zu klassischen Märkten ab und bietet somit Risikostreuung und Stabilität in volatilen Zeiten.
2. Portfoliostruktur und Diversifikation
Zum Bilanzstichtag belief sich das Fondsvermögen auf 437,9 Mio. €.
Die Aufteilung zeigt eine ausgewogene Mischung:
Aktien: 57,4 %
Anleihen: 27,1 %
Investmentanteile: 10 %
Bankguthaben: 4,8 %
Das Portfolio ist global gestreut, mit Schwerpunkten in den USA, Kanada, Japan und Europa. Unter den größten Aktienpositionen finden sich Microsoft, NVIDIA, Meta Platforms, DMG Mori und Novo Nordisk. Auf Anleiheseite sind Emittenten wie Apple, McDonald’s, Meta, United Rentals und Südafrika vertreten.
Die Fondsstruktur erlaubt durch den Einsatz von Derivaten eine kontrollierte Verdopplung des Marktrisikos – ein Hinweis auf aktives Risikomanagement.
3. Ertrags- und Risikoprofil
Im Berichtsjahr 2024/25 erzielte der Fonds ein Jahresergebnis von 21,3 Mio. € (EUR-I-Tranche), getragen von realisieren Kursgewinnen aus Aktien und Devisengeschäften sowie Zinserträgen. Die Performancegebühr fiel moderat aus, was auf eine erfolgsorientierte, aber kosteneffiziente Verwaltung schließen lässt.
Die Liquidität bleibt hoch – rund 91 % des Portfolios ließen sich innerhalb von 10 Tagen veräußern. Risiken bestehen vor allem durch Zinsänderungen und geopolitische Unsicherheiten (Ukrainekrieg, Nahostkonflikt, Inflation), die jedoch durch breite Diversifikation und aktive Steuerung mitigiert werden.
4. Nachhaltigkeit
Der Fonds erfüllt die Kriterien nach Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung, bewirbt also ökologische oder soziale Merkmale. Das spricht für ein verantwortungsbewusstes Anlageprofil, das zunehmend im Fokus institutioneller und privater Anleger steht.
5. Bewertung aus Anlegersicht
Aus Sicht langfristig orientierter Anleger bietet der TBF Special Income eine attraktive Kombination aus Chancen und Stabilität:
Pro: solide Ertragslage, disziplinierte Diversifikation, hohe Liquidität, ESG-Ausrichtung
Contra: Performance stark abhängig von Marktvolatilität und Managemententscheidungen
Fazit:
Der Fonds bestätigt auch im turbulenten Marktumfeld 2024/25 seine Widerstandskraft und Qualität als defensiver Ertragsbringer. Für Anleger, die eine breit gestreute, aktiv gemanagte Mischlösung mit kontrolliertem Risiko suchen, bleibt der TBF Special Income eine empfehlenswerte Option.
