Der HAC Quant RENDITEPLUS defensiv global ist ein defensiv ausgerichteter Mischfonds mit dem Ziel, konstante Renditen bei niedriger Volatilität zu erzielen. Das Fondsmanagement verfolgt eine aktive Aktien- und Rentenstrategie, ergänzt durch ein Absicherungsmodell („HAC-Pfadfinder-System“), das Marktrisiken minimieren soll. Der Fonds richtet sich primär an sicherheitsorientierte Anleger, die eine moderate Rendite bei begrenztem Risiko erwarten.
1. Entwicklung und Performance
Im Geschäftsjahr 01.07.2024–30.06.2025 zeigte der Fonds eine negative Wertentwicklung:
Anteilklasse I: Anteilwert von 1.031,12 € → 992,51 €
Anteilklasse R: Anteilwert von 25,55 € → 24,53 €
Das entspricht einem Verlust von rund 3,75 % (I) bzw. 4 % (R).
Das Fondsvermögen reduzierte sich stark:
von 5,05 Mio. € auf 2,20 Mio. € (I)
von 3,38 Mio. € auf 2,64 Mio. € (R)
Diese Abflüsse sind teils auf Rückgaben durch Anleger zurückzuführen, teils auf Kursverluste im Portfolio.
2. Portfoliostruktur
Zum Geschäftsjahresende setzte sich das Portfolio wie folgt zusammen:
Rentenanteil: 44 %
Aktienanteil: 34 %
Zertifikate (v. a. Gold): 9 %
Investmentanteile: 8 %
Bankguthaben: 3,9 %
Die Fondsstruktur spiegelt eine klare defensive Orientierung wider. Auffällig ist die Verlängerung der durchschnittlichen Restlaufzeiten der Anleihen von 7,23 auf 9,85 Jahre, was den Fonds empfindlicher gegenüber Zinsänderungen macht.
3. Risiko- und Ertragsprofil
Volatilität: 6,0 % (Vorjahr 3,5 %)
Maximaler Drawdown: rund –5 %
Realisiertes Jahresergebnis: negativ (–211 T € für I, –105 T € für R)**
Die gestiegene Schwankungsbreite zeigt, dass das Fondsmanagement trotz Absicherungssystem stärker von den Marktrisiken betroffen war als im Vorjahr.
Die Renditeziele eines „positiven Wertzuwachses bei niedriger Volatilität“ wurden damit nicht erreicht. Der Fonds konnte weder das Kapital erhalten noch eine nennenswerte Ausschüttung leisten – die Ausschüttung betrug 0 €.
4. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse I: 1,58 %
Anteilklasse R: 1,78 %
Diese Kosten liegen im Rahmen ähnlicher defensiver Mischfonds, schmälern aber angesichts der negativen Jahresrendite zusätzlich die Anlegerergebnisse.
5. Nachhaltigkeitsfaktor
Der Fonds ist gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung als „hellgrünes Produkt“ klassifiziert. Er berücksichtigt ökologische und soziale Kriterien, strebt aber keine gezielten nachhaltigen Investitionen an.
6. Ausblick und Fondsfusion
Bemerkenswert ist die geplante Übertragung des Fonds zum 14.08.2025 auf den HAC Quant STIFTUNGSFONDS flexibel global.
Diese Maßnahme deutet auf eine strategische Neuausrichtung hin – wahrscheinlich aufgrund unzureichender Mittelgröße, Performance und Effizienz.
7. Fazit für Anleger
Aus Anlegersicht fällt das Jahr 2024/25 enttäuschend aus:
Negative Performance bei gleichzeitig steigender Volatilität
Rückgang des Fondsvolumens um mehr als 50 %
Keine Ausschüttung trotz defensiver Ausrichtung
Geplante Fondsfusion, die eine Restrukturierung signalisiert
Bewertung:
Der Fonds konnte sein defensives Versprechen in einem schwierigen Marktumfeld nicht einlösen. Für sicherheitsorientierte Anleger, die Kapitalerhalt und Stabilität suchen, war der Fonds im Berichtsjahr nicht überzeugend.
Die anstehende Übertragung auf den Stiftungsfonds könnte jedoch eine neue Chance darstellen, sofern das Management die Anlagestrategie klarer fokussiert und das Risiko-Ertrags-Profil verbessert.
