1. Fondsstrategie & Anlagepolitik
Der Fonds verfolgt eine ausgewogene Mischung aus Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Gold-Zertifikaten. Ziel ist ein stabiler Wertzuwachs bei moderatem Risiko. Die aktive Verwaltung erlaubt es, flexibel auf Marktveränderungen zu reagieren. Durch die Beimischung von Gold wird eine Absicherung gegen geopolitische Risiken und Inflation angestrebt.
2. Vermögensstruktur (Stand 31.05.2025)
Anleihen: 68,4 %
Gold-Zertifikate: 25,9 %
Bankguthaben: 5,3 %
Sonstiges: 0,9 %
Gesamtfondsvermögen: 42,4 Mio. €
Die breite Diversifikation sowohl nach Sektoren als auch nach Ländern reduziert Klumpenrisiken.
3. Wertentwicklung
Fondsvermögen (I-Tranche):
2023: 9,36 Mio. € – Anteilwert: 50,00 €
2024: 23,34 Mio. € – Anteilwert: 54,24 €
2025: 34,41 Mio. € – Anteilwert: 59,99 €
Fondsvermögen (V-Tranche):
2023: 0,1 Mio. € – Anteilwert: 50,00 €
2024: 0,14 Mio. € – Anteilwert: 53,66 €
2025: 7,99 Mio. € – Anteilwert: 59,72 €
Innerhalb von zwei Jahren hat sich das Fondsvolumen vervierfacht, die Anteilspreise sind um ca. 20 % gestiegen.
4. Jahresergebnis 2024/25
Gesamtergebnis Fonds (I-Tranche): 3,37 Mio. €
Ordentlicher Nettoertrag: 471.065 €
Nicht realisierte Gewinne: 2,53 Mio. €
Performance: +10,6 % (I-Tranche)
Die Rendite speist sich überwiegend aus Bewertungsgewinnen bei Anleihen und Gold, während realisierte Erträge stabil, aber untergeordnet bleiben.
5. Ausschüttungen
I-Tranche: 1,25 € je Anteil
V-Tranche: 1,15 € je Anteil
Damit verbindet der Fonds regelmäßige Ausschüttungen mit Kapitalwachstum.
6. Risikoanalyse
Marktrisiken: Volatile Kapitalmärkte durch geopolitische Konflikte und Inflation.
Zinsänderungsrisiken: Besonders relevant bei längeren Laufzeiten.
Adressenausfallrisiken: breit diversifiziert, aber vorhanden (z.B. Unternehmensanleihen wie SoftBank, Air France-KLM, PEMEX).
Liquidität: durch breite Streuung und Bankguthaben begrenzt.
Operationelle Risiken: werden durch interne Kontrollen minimiert.
Die Beimischung von Gold (über 25 %) wirkt als Krisenpuffer.
7. Kostenstruktur
Verwaltungsvergütung: 0,58 % p.a. (I) bzw. 1,08 % p.a. (V)
TER: 0,70 % (I) / 1,24 % (V)
Performance Fee: 0,49 % (I) / 0,39 % (V)
Kosten sind marktüblich, für Privatanleger in der V-Tranche allerdings spürbar höher.
8. Prüfung & Transparenz
Unabhängiges Prüfungsurteil von KPMG: Keine Beanstandungen.
Nachhaltigkeit: Fonds berücksichtigt keine ESG-Kriterien (Artikel 6 EU-Offenlegungsverordnung).
Fazit für Anleger
Der Fonds Werte & Sicherheit – VUB GoldZins hat sich in seinem zweiten Geschäftsjahr stark entwickelt. Die Kombination aus Anleihen und Gold sorgt für Stabilität bei gleichzeitiger Inflationsabsicherung.
Stärken:
Solider Wertzuwachs (+20 % in zwei Jahren)
Breite Diversifikation & Gold-Absicherung
Ausschüttend mit attraktiven Dividenden
Schwächen:
Höhere Kostenquote in der V-Tranche
Abhängigkeit von Zinsentwicklung & geopolitischen Märkten
Keine Berücksichtigung von ESG-Aspekten
Anleger, die Stabilität, Inflationsschutz und moderate Ausschüttungen suchen, finden hier ein attraktives Investment. Für kostenbewusste Investoren ist die I-Tranche klar vorzuziehen.
