Der Jahresabschluss der HSW Windpark Grebbin GmbH zum 31. Dezember 2024 zeigt ein stabiles, aber nicht unproblematisches Bild.
Bilanzstruktur und Finanzierung
Die Bilanzsumme stieg von rund 15,4 Mio. Euro (2023) auf 18,9 Mio. Euro (2024). Hauptbestandteil bleibt das technische Anlagevermögen mit 11,9 Mio. Euro, das durch planmäßige Abschreibungen gegenüber dem Vorjahr (13 Mio. Euro) deutlich gesunken ist.
Auf der Passivseite fällt auf, dass die Bankverbindlichkeiten zwar leicht abgebaut wurden (von 11,9 Mio. Euro auf 10,6 Mio. Euro), gleichzeitig jedoch eine neue Darlehensschuld gegenüber der Gesellschafterin in Höhe von 5,2 Mio. Euro aufgenommen wurde. Damit hat sich die Abhängigkeit von der Konzernmutter Hellenstein SolarWind GmbH erheblich erhöht.
Eigenkapital und Ertragslage
Das Eigenkapital liegt mit knapp 1,2 Mio. Euro nach wie vor auf relativ schmalem Niveau, was einer Eigenkapitalquote von unter 10 Prozent entspricht – für einen kapitalintensiven Windpark eine kritische Kennziffer.
Die Umsatzerlöse beliefen sich 2024 auf rund 2,2 Mio. Euro. Der Jahresüberschuss schrumpfte jedoch deutlich von 430 TEUR (2023) auf nur noch 169 TEUR (2024). Dieser Rückgang um mehr als die Hälfte zeigt, dass die Gewinnmargen unter Druck geraten sind.
Liquidität und Rückstellungen
Positiv hervorzuheben ist der deutliche Anstieg der Bankguthaben auf 5,5 Mio. Euro (Vorjahr: 0,6 Mio. Euro), was auf eine vorsichtige Liquiditätssicherung hindeutet. Rückstellungen bewegen sich mit rund 1,2 Mio. Euro auf stabilem Niveau, insbesondere für Rückbauverpflichtungen.
Chancen und Risiken für Anleger
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Chancen: Solide Umsatzerlöse, positive Jahresüberschüsse, Rückführung von Bankdarlehen und hohe Liquidität.
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Risiken: Rückgang der Gewinne, starke Abhängigkeit von Gesellschafterdarlehen, niedrige Eigenkapitalquote und langfristig hohe Rückbaukosten. Zudem besteht das Risiko, dass steigende Betriebskosten oder schwankende Einspeiseerlöse die Profitabilität weiter belasten.
Fazit
Für Anleger zeigt sich ein gemischtes Bild: Die Gesellschaft erwirtschaftet weiterhin Gewinne und verfügt über eine stabile Liquiditätsbasis. Gleichzeitig verschlechtert sich die Ertragslage, während die Verschuldung – nun stärker durch Gesellschafterdarlehen – hoch bleibt. Damit ist der Windpark zwar operativ tragfähig, die langfristige Rendite für Investoren aber keineswegs garantiert.
