Der DWS Best Managers Concept I (ISIN: DE0009778597) konnte im Geschäftsjahr vom 01.06.2024 bis 31.05.2025 trotz herausforderndem Umfeld eine positive Wertentwicklung von +4,5 % pro Anteil erzielen. Damit liegt die kurzfristige Performance über dem langjährigen Durchschnitt (3 Jahre: +3,2 %, 5 Jahre: –2,8 %).
Anlagepolitik und Marktumfeld
Fokus: überwiegend Staatsanleihen aus dem Euroraum (Frankreich, Deutschland, Niederlande, Belgien) ergänzt durch Emittenten aus Südeuropa (Spanien, Italien) sowie Unternehmensanleihen und Covered Bonds.
Bonität: nahezu ausschließlich Investment Grade (BBB- oder besser).
Strategie: kurze Laufzeiten zur Begrenzung von Zinsänderungsrisiken, Euro-denominierte Anleihen zur Vermeidung von Währungsrisiken.
Herausforderungen: geopolitische Spannungen (Ukraine-Krieg, Nahost, USA-China-Konflikt), wechselnde Zentralbankpolitik, Rezessionssorgen.
Die Zinssenkungen der EZB (von 4,0 % auf 2,25 % p.a.) und der Fed sorgten für sinkende Renditen an den Bondmärkten – ein Treiber der positiven Performance.
Finanzkennzahlen
Fondsvermögen: 41,49 Mio. € (Vorjahr: 39,0 Mio. €).
Anteilwert: 78,53 € (Vorjahr: 75,16 €).
Ergebnis des Geschäftsjahres: 1,76 Mio. € (davon realisierte Verluste –0,33 Mio. €, aber nicht realisierte Gewinne +1,18 Mio. €).
Kostenquote (TER): 0,60 % p.a. – vergleichsweise niedrig für aktiv gemanagte Fonds.
Transaktionskosten: sehr gering (426 €), was auf effiziente Verwaltung hinweist.
Chancen und Risiken für Anleger
Stärken:
Solide Diversifikation innerhalb europäischer Staats- und Unternehmensanleihen.
Positive Performance im aktuellen Zinsumfeld.
Moderate Kostenquote.
Risiken:
Abhängigkeit von geopolitischen Entwicklungen und Staatsschuldenniveaus.
Begrenzte Attraktivität bei weiter sinkenden Zinsen (Performancepotenzial verringert).
Keine Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien (SFDR-Artikel 6, keine EU-Taxonomie-Ausrichtung).
Fazit aus Anlegersicht
Der Fonds erweist sich als konservatives Anlagevehikel mit Fokus auf Kapitalerhalt und moderaten Wertzuwachs. Für sicherheitsorientierte Anleger bietet er einen soliden Baustein im Portfolio, insbesondere durch seinen Fokus auf Staatsanleihen mit Investment-Grade-Rating. Allerdings bleiben Nachhaltigkeitsaspekte unberücksichtigt und die langfristige Performance zeigt Schwankungen, weshalb der Fonds eher für mittelfristige Anleger mit begrenztem Risikoappetit interessant ist.
