Der Jahresabschluss 2024 der Windpark Wesselburenerkoog GmbH & Co. Wehren KG zeigt ein Bild, das Anleger aufmerksam machen sollte: Während die Verschuldung klar reduziert wurde, ist das Eigenkapital spürbar gesunken – ein Hinweis auf operative Belastungen oder schwächere Erträge.
Anlage- und Umlaufvermögen: Substanzabbau sichtbar
Das Anlagevermögen, sprich die Windenergieanlagen, verringerte sich von 1,71 Mio. Euro auf knapp 0,8 Mio. Euro – mehr als eine Halbierung. Dies deutet auf hohe Abschreibungen oder einen Abbau im Anlagenbestand hin. Hier stellt sich für Anleger die Frage: Sind die Anlagen technisch am Ende der Lebensdauer oder gab es Verkäufe?
Positiv fällt das Umlaufvermögen auf: Forderungen (0,48 Mio. Euro) und Bankguthaben (0,97 Mio. Euro) summieren sich auf über 1,44 Mio. Euro. Damit verfügt die Gesellschaft über solide Liquiditätsreserven.
Eigenkapital: Klarer Rückgang
Das Eigenkapital sank deutlich von 2,72 Mio. Euro (2023) auf 2,06 Mio. Euro (2024). Dieser Rückgang von rund 650.000 Euro entspricht knapp 24 % und wirft Fragen zur Ertragskraft auf. Ob dieser Verlust aus schwächerer Stromproduktion, höheren Kosten oder Sonderfaktoren (z. B. Rückbau- oder Steueraufwand) resultiert, wird für Anleger entscheidend sein.
Rückstellungen: Rückbau rückt näher
Die Rückstellungen belaufen sich auf 291.000 Euro, leicht weniger als im Vorjahr. Sie umfassen vor allem Rückstellungen für den Rückbau der Anlagen in den Jahren 2029 und 2030 (insgesamt rund 266.000 Euro). Mit einem bilanzierten Rückbauwert von rund 218.000 Euro ist dieser Kostenblock solide einkalkuliert. Für Anleger bedeutet dies: Der Rückbau wird zwar teuer, ist aber in den Büchern bereits berücksichtigt.
Verbindlichkeiten: Fast schuldenfrei
Die Verbindlichkeiten reduzierten sich massiv von 194.000 Euro (2023) auf nur noch 71.000 Euro (2024). Damit ist die Gesellschaft fast schuldenfrei – ein klarer Pluspunkt. Bemerkenswert: Im Vorjahr waren die Verbindlichkeiten noch über Sicherheiten an den Windanlagen und Forderungen abgesichert. Diese Belastungen sind nun weitgehend abgebaut.
Rechnungsabgrenzungsposten: Auffälliger Anstieg
Auf der Aktivseite stiegen die RAP von 49.000 Euro auf 195.000 Euro – ein ungewöhnlich hoher Zuwachs. Auf der Passivseite finden sich 13.700 Euro. Diese Posten deuten auf Vorleistungen und Einnahmenabgrenzungen hin, bergen aber auch Bewertungsfragen. Anleger sollten hier prüfen, ob mit diesen Abgrenzungen möglicherweise Liquidität vorgezogen oder Aufwendungen in die Zukunft verschoben wurden.
Weitere Verpflichtungen: Stabil, aber nicht gering
Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen belaufen sich auf 949.000 Euro, vor allem aus Wartung, Pacht und Geschäftsführung. Davon entfallen knapp 500.000 Euro auf Zahlungen über mehrere Jahre. Solche Verträge binden Liquidität und reduzieren die Flexibilität.
Management und Struktur
Geführt wird die Gesellschaft von Carsten Meyer und seit Mitte 2024 auch von Luise Laß. Persönlich haftende Gesellschafterin ist die NWM Erste Management GmbH (Bremen), mit einem Kapital von 77.000 Euro – solide, aber kein Schwergewicht.
Anlegerfazit
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Positiv:
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Liquiditätsreserven von fast 1 Mio. Euro.
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Starker Schuldenabbau, nahezu schuldenfrei.
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Rückbauverpflichtungen bilanziell abgesichert.
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Kritisch:
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Eigenkapital um 24 % gesunken – Warnsignal für die Ertragslage.
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Anlagevermögen deutlich abgeschmolzen – technische oder wirtschaftliche Substanz schwindet.
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Hohe laufende Verpflichtungen (fast 1 Mio. Euro).
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Auffälliger Anstieg der Rechnungsabgrenzungsposten – Transparenz nötig.
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Gesamturteil:
Die Gesellschaft steht finanziell solide da, mit geringem Fremdkapital und Rückbaukosten, die bereits bilanziell berücksichtigt sind. Doch der starke Eigenkapitalrückgang zeigt, dass die Ertragslage 2024 unter Druck stand. Für Anleger bedeutet das: Kurzfristig kaum Insolvenzrisiken, aber mittelfristig die Gefahr sinkender Ausschüttungen, wenn die operative Entwicklung nicht wieder anzieht.
