1. Fondsstrategie und ESG-Ausrichtung
Der Dachfonds AktivChance verfolgt eine weltweite, offensive Anlagestrategie mit Fokus auf Aktienmärkte, insbesondere auf Zielfonds mit nachhaltiger Ausrichtung gemäß Artikel 8 und 9 der EU-Offenlegungsverordnung. Damit richtet sich der Fonds explizit an Anleger mit Interesse an ESG-konformen Investments (ökologische und soziale Merkmale). Es werden Zielfonds renommierter Anbieter genutzt – darunter ETFs auf den MSCI World SRI und ESG Leaders Indizes.
2. Wertentwicklung und Performance
Im Berichtsjahr erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von +11,38 %, was eine starke Performance im aktuellen Marktumfeld darstellt. Der Jahresgewinn in Höhe von 5,3 Mio. EUR resultiert überwiegend aus nicht realisierten Kursgewinnen (+10,72 %), während realisierte Gewinne aus Futures rund 2,91 % beitrugen.
Diese Entwicklung ist angesichts geopolitischer Unsicherheiten (z. B. Ukraine-Krise) und volatiler Märkte als sehr positiv zu bewerten – insbesondere, weil das Fondsmanagement erfolgreich aktiv zwischen ETFs, Aktienfonds und Derivaten steuerte.
3. Vermögensallokation
Zum 28.02.2025 bestand das Fondsvermögen zu 100,83 % aus Investmentanteilen, überwiegend ESG-orientierten Aktien-ETFs. Die größten Einzelpositionen waren:
UBS MSCI World Socially Responsible ETF: 18,81 %
Amundi MSCI World ESG Leaders ETF: 18,39 %
iShares MSCI World SRI ETF (verschiedene Tranchen): zusammen über 27 %
Der geringe Einsatz von Derivaten (-0,07 %) zeigt eine risikoarme Steuerung über Futures zur taktischen Absicherung.
4. Kostenstruktur
Die Gesamtkostenquote (TER) lag bei 1,69 %, was für einen aktiv gemanagten Dachfonds akzeptabel ist. Verwaltungsvergütung und sonstige Betriebskosten sind transparent aufgeführt. Ausgabeaufschläge wurden im Berichtsjahr nicht berechnet, was für Direktinvestoren vorteilhaft ist.
5. Risiken
Die Hauptrisiken sind marktbedingt (Aktienkurs- und Zinsänderungsrisiken), aber auch derivativer Natur. Das Risikomanagement gilt als robust: Value-at-Risk lag durchschnittlich bei 2,10 %, und über 99 % des Portfolios kann innerhalb von sieben Tagen liquidiert werden – ein wichtiger Aspekt für institutionelle Anleger.
6. Mittelbewegungen
Der Fonds hatte einen Mittelabfluss von 2,75 Mio. EUR, was auf Anteilscheinrückgaben hindeutet. Dennoch wurde der Anteilwert von 93,35 EUR auf 103,97 EUR gesteigert. Die sinkende Zahl umlaufender Anteile (480.202) sollte beobachtet werden, ist aber angesichts der starken Performance nicht besorgniserregend.
7. Transparenz und Prüfung
Die KPMG hat den Bericht testiert und keine Beanstandungen festgestellt. Der Bericht erfüllt die Anforderungen nach KAGB vollständig und enthält zusätzliche Informationen zu ESG-Aspekten, Vergütungspolitik sowie Stresstests und Liquiditätsmanagement.
Fazit:
Für Anleger mit mittel- bis langfristigem Horizont und Interesse an nachhaltigen, global diversifizierten Aktienanlagen stellt der Fonds AktivChance eine attraktive Option dar. Die Kombination aus starker Performance (+11,38 %), nachhaltiger Fondsselektion und kontrollierter Risikosteuerung macht ihn zu einem wertvollen Portfolio-Baustein – auch in einem unsicheren Marktumfeld.
