Der Jahresbericht zum 31.03.2025 für den iShares Euro Government Bond Capped 1.5-10.5yr UCITS ETF (DE) von BlackRock zeigt ein konservatives, gut diversifiziertes Staatsanleihenportfolio mit Fokus auf Stabilität, moderatem Ertrag und minimalem Risiko. Für sicherheitsorientierte Anleger bietet der Fonds eine interessante Anlageoption. Im Detail ergeben sich folgende Kernaspekte:
1. Anlagestrategie und Umsetzung
Der Fonds repliziert passiv den Markit iBoxx € Liquid Sovereigns Capped 1.5-10.5 Index. Dieser enthält liquide Staatsanleihen mit Laufzeiten zwischen 1,5 und 10,5 Jahren aus der Eurozone, ausschließlich mit Investment-Grade-Rating. Eine Ländergewichtung von max. 20 % sichert Risikostreuung. Die Replikation des Index war mit 99,34 % sehr präzise – ein starkes Zeichen für effizientes Fondsmanagement.
2. Renditeentwicklung
Der Fonds erzielte im Geschäftsjahr eine Wertentwicklung von 2,03 % nach Kosten und Steuern. Zum Vergleich: Der Referenzindex erzielte 2,12 %. Die Annual Tracking Difference betrug lediglich **–0,09 %*, ein Zeichen für hohe Effizienz.
Das Geschäftsjahresergebnis lag bei 3,7 Mio. €, wobei ein realisiertes Minus von ca. 0,8 Mio. € durch Kursverluste kompensiert wurde – hauptsächlich durch nicht realisierte Wertzuwächse in Höhe von über 4,5 Mio. €.
3. Kosten und Ausschüttung
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei niedrigen 0,15 % p.a., ein sehr günstiger Wert im ETF-Segment.
Es erfolgte eine Gesamtausschüttung von 1,47 € je Anteil (1,04 € Zwischenausschüttung, 0,43 € Endausschüttung), was einer Ausschüttungsrendite von ca. 1,34 % entspricht (auf Basis des Anteilwerts von 109,38 €).
Die Erträge stammen hauptsächlich aus Kuponzahlungen europäischer Staatsanleihen.
4. Risikoanalyse
Marktpreisrisiko: Mittel – abhängig von Zinsänderungen und Bonitätsbewertungen. Die Duration wich um <0,01 Basispunkte vom Index ab.
Adressenausfallrisiko: Leicht erhöht, bedingt durch Staatsverschuldungen (z. B. Italien, Spanien).
Währungsrisiko: Keines, da ausschließlich Euro-Anleihen enthalten sind.
Liquiditäts- und Kontrahentenrisiken: Gering – alle Anleihen sind hochliquide.
Operationelles Risiko: Keine materiellen Verluste im Berichtszeitraum.
5. Portfoliozusammensetzung
Gesamtfondsvolumen: 169,5 Mio. €
99,31 % in Anleihen investiert, restliche Mittel in Zinsforderungen und Barreserven.
Größte Länderpositionen:
Frankreich: 20,05 %
Deutschland: 19,76 %
Italien: 19,76 %
Spanien: 19,95 %
Alle Positionen erfüllen das Kriterium "Investment Grade" und ein Volumen von mindestens 4 Mrd. €.
6. Liquidität und Mittelbewegungen
Mittelabfluss netto: –13 Mio. €
Dies könnte auf Marktrotation oder Umschichtung institutioneller Anleger hindeuten, stellt aber bei einem liquiden ETF keinen strukturellen Nachteil dar.
7. Nachhaltigkeit (ESG)
Der Fonds erfüllt nicht die EU-Offenlegungskriterien nach Artikel 8 oder 9 SFDR.
ESG-Faktoren werden berücksichtigt, sind aber nicht integraler Bestandteil der Anlageentscheidung.
8. Prüfung und Transparenz
Der Bericht wurde von PwC ohne Einschränkung testiert.
Transparente Darstellung der Kosten, Portfoliopositionen und Bewertungsmethoden.
Fazit für Anleger:
Der iShares Euro Government Bond Capped 1.5-10.5yr UCITS ETF (DE) ist ein kostengünstiges, risikoarmes und transparent gemanagtes Anlagevehikel, ideal für konservative Investoren, die auf Stabilität und regelmäßige Ausschüttungen Wert legen. In Zeiten von Zinswende und geopolitischer Unsicherheit bietet er eine solide Basis im Anleihesegment – wenngleich ohne ESG-Fokus und mit begrenztem Renditepotenzial.
