Der Jahresbericht des Fonds Deka-Institutionell Weltzins ESG zum 31. März 2025 zeigt ein insgesamt robustes Bild, sowohl in Bezug auf Rendite als auch hinsichtlich Nachhaltigkeit und Risikomanagement.
1. Performance und Ertrag
Die Wertentwicklung lag im Betrachtungszeitraum bei +4,8 % – ein respektabler Wert, insbesondere angesichts der volatilen Zins- und Währungsentwicklungen weltweit.
Über 3 und 5 Jahre wurden durchschnittliche jährliche Renditen von 4,3 % bzw. 3,2 % erzielt – ein Zeichen konstanter Leistung.
Realisierte Verluste überstiegen jedoch mit ca. -18,25 Mio. EUR die realisierten Gewinne von etwa +2,59 Mio. EUR, was auf ein anspruchsvolles Marktumfeld hindeutet – insbesondere bei Rentenpapieren.
2. Strategische Ausrichtung
Der Fonds verfolgt einen aktiven Investmentansatz, kombiniert Top-down- und Bottom-up-Analysen und berücksichtigt dabei ESG-Kriterien nach den Prinzipien der Vereinten Nationen.
Der Schwerpunkt liegt auf Schwellenländeranleihen in weltweiten Währungen außerhalb des Euros, was hohe Diversifikation bietet, aber auch Währungsrisiken mit sich bringt.
Ziel ist es, laufende Zinserträge zu vereinnahmen und durch Kurssteigerungen mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs zu generieren.
3. Nachhaltigkeit (ESG)
Der Fonds integriert ESG-Kriterien systematisch in den Anlageprozess.
Es werden z. B. Emittenten ausgeschlossen, die kontroverse Waffen herstellen oder als „nicht frei“ im Freedom-House-Index gelten.
Besonders positiv: Der Fonds schließt Staaten mit niedriger Korruptionswahrnehmung konsequent aus – ein klares Zeichen für ernsthaft gelebte Nachhaltigkeit.
4. Risikoprofil
Der Fonds war zu über 94 % in Wertpapieren investiert und hielt eine Barreserve von 5,4 %.
Hauptrisiken bestanden im Bereich Fremdwährungen, da der Euro gegenüber anderen Währungen aufwertete, was sich negativ auf den Fondswert auswirkte.
Derivate wie Credit Default Swaps und Devisentermingeschäfte wurden gezielt eingesetzt, jedoch in moderatem Umfang (insg. ~0 % Nettoeffekt auf das Vermögen).
Liquiditätsrisiken wurden im Berichtszeitraum nicht festgestellt, was für eine stabile Struktur spricht.
5. Portfoliozusammensetzung
Hohe Diversifikation über rund 60 Währungen und über 50 Länder, darunter USA (11,9 %), Großbritannien (7,9 %) und Niederlande (7,7 %).
Die größten Anlageklassen:
Unternehmensanleihen: 40,5 %
Quasi-Staatsanleihen: 39,3 %
Staatsanleihen: 13,8 %
Viele Papiere weisen eine attraktive Verzinsung auf, einige über 10 %, insbesondere aus Schwellenländern wie Brasilien, Nigeria oder Ägypten.
6. Ausblick für Anleger
Der Fonds ist geeignet für risikobereite institutionelle Anleger, die an Zinserträgen in Schwellenländern interessiert sind und Währungs- sowie ESG-Aspekte bewusst in Kauf nehmen.
Positiv hervorzuheben ist die konsequent nachhaltige Ausrichtung kombiniert mit einem breit gestreuten Portfolio, was langfristig Stabilität verspricht.
Anleger müssen allerdings kurzfristige Volatilitäten und Währungsrisiken einkalkulieren, was insbesondere in geopolitisch unruhigen Zeiten relevant ist.
Fazit:
Der Deka-Institutionell Weltzins ESG kombiniert überzeugend Nachhaltigkeit mit internationaler Diversifikation und attraktiver Verzinsung. Für langfristig orientierte Investoren mit ESG-Fokus und Bereitschaft zu temporären Schwankungen bietet der Fonds eine interessante Anlagemöglichkeit.
