1. Zusammenfassung der Fondsentwicklung
Der MARS-5 MultiAsset-INVEST erzielte im Geschäftsjahr bis zum 31. März 2025 eine Performance von +5,3 % (nach BVI-Methode), was angesichts des volatilen Marktumfelds als solide zu bewerten ist. Im Vergleich der letzten Jahre zeigt sich jedoch eine abnehmende Tendenz im Fondsvolumen (von 62,8 Mio. € in 2022 auf 41,9 Mio. € in 2025), was auf Netto-Mittelabflüsse und eine gewisse Zurückhaltung seitens der Anleger hindeutet.
2. Portfoliozusammensetzung und Strategie
Das Portfolio war breit diversifiziert, mit einem Schwerpunkt auf:
Aktienfonds (49 % des Fondsvermögens),
Rentenfonds (26 %),
sowie Zertifikate, Rohstoffe und gemischte Fonds.
Ein aktiver Managementansatz wurde angewendet, wobei die Allokation flexibel je nach Marktumfeld angepasst wurde. Besonders erwähnenswert ist die taktische Steuerung des Aktienanteils (zwischen 45–55 %), sowie die positive Wirkung der Goldzertifikate, die zur Wertentwicklung beitrugen.
3. Performance im Detail
Der realisierte Gewinn aus Veräußerungsgeschäften betrug 3,88 Mio. €, während realisierte Verluste mit -1,21 Mio. € zu Buche schlugen – unterm Strich ein Veräußerungsgewinn von 2,68 Mio. €. Dennoch führten Aufwendungen und schwankende Bewertungen dazu, dass der ordentliche Nettoertrag negativ war (-0,21 % p.a.).
4. Ausschüttungspolitik
Es wurde eine Ausschüttung von 0,90 € je Anteil beschlossen, was etwa 1,8 % auf den Anteilwert von 49,75 € entspricht – ein moderater Ausschüttungsertrag, insbesondere für einkommensorientierte Anleger.
5. Risikostruktur
Der Fonds weist mittelmäßige Risiken auf: Fremdwährungsrisiken, Aktienvolatilität, Zinsänderungsrisiken.
Der maximale Value-at-Risk lag bei 4,11 %, was im Vergleich zu ähnlichen Mischfonds vertretbar erscheint.
Derivateeinsatz erfolgte moderat zur Absicherung und Performanceverbesserung.
6. Kostenstruktur
Die Gesamtkostenquote (TER) lag bei 1,75 %, was im Vergleich zu passiven ETFs hoch, für aktiv gemanagte Multi-Asset-Fonds aber marktüblich ist. Die versteckten Kosten aus Zielfonds sollten Anleger jedoch im Auge behalten.
7. Nachhaltigkeit
Trotz Integration von ESG-Kriterien erfüllte der Fonds nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Investitionen. Allerdings wurden schwerwiegende PAI (Principal Adverse Impacts) systematisch vermieden, was auf ein verantwortungsvolles Grundprinzip hinweist.
8. Zukünftige Entwicklung: Fondsfusion
Die geplante Fusion mit dem Deka-PB Multi Asset Selection zum 30. Mai 2025 ist ein entscheidender Punkt. Für Anleger bedeutet dies:
mögliche Veränderung der Strategie, Performanceziele und Kostenstruktur,
Gelegenheit zur kritischen Neubewertung des Engagements.
Fazit aus Anlegersicht
Der Fonds bot im Geschäftsjahr 2024/25 eine stabile, wenn auch nicht herausragende Wertentwicklung, gepaart mit einer strukturell durchdachten und breit diversifizierten Anlagestrategie. Die geplante Fusion stellt jedoch einen Wendepunkt dar, der aktiv beobachtet werden sollte. Anleger, die Kontinuität und ESG-orientierte Strategien suchen, sollten das Nachfolgeprodukt sorgfältig prüfen. Die bisherigen Schwächen bei nachhaltigen Investments sowie der hohe Kostenblock bleiben wesentliche Kritikpunkte.
