Der „MasterFonds-VV Ausgewogen“ verfolgt eine ausgewogene Anlagestrategie, bei der Aktienfonds, Mischfonds und Anleihefonds kombiniert werden, um eine langfristig überdurchschnittliche Wertentwicklung gegenüber der Benchmark zu erzielen. Bis zu 50 % des Fondsvermögens können in Aktienfonds investiert werden, wenn die Marktlage als positiv eingeschätzt wird.
Wertentwicklung und Performance
Im Geschäftsjahr 2024 erzielte der Fonds eine erfreuliche Wertsteigerung von +8,91 % (BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschläge). Diese Rendite bestätigt die Wirksamkeit der flexiblen Steuerung der Fondsallokation in einem insgesamt freundlichen Aktienumfeld mit rückläufiger Inflation und positiven Unternehmensgewinnen.
Portfoliostruktur
Zum Jahresende 2024 war das Fondsvermögen wie folgt aufgeteilt:
42 % Aktienfonds, mit Schwerpunkten auf US-amerikanischen und europäischen Märkten sowie ESG-Strategien.
43 % Anleihefonds, wobei hier insbesondere qualitativ hochwertige, aktiv gemanagte Rentenfonds (z. B. DJE, MFS Meridian, Schroder ISF) berücksichtigt wurden.
12 % Mischfonds, die zur Stabilisierung des Portfolios beitragen.
2 % Liquidität (Bankguthaben), was für Flexibilität sorgt.
Die breit gestreute Aufstellung mit über 20 verschiedenen Zielfonds zeigt eine starke Diversifikation über Regionen und Anlageklassen hinweg.
Risiken und Risikomanagement
Die größten Risiken liegen in den allgemeinen Marktpreisschwankungen sowie in den Zielfonds selbst, deren jeweilige Risiken sich auf das Gesamtportfolio auswirken. Positiv hervorzuheben ist die breite Streuung, die Klumpenrisiken mindert. Das Währungsrisiko ist vorhanden (u. a. in USD und JPY), wurde aber durch die Allokationsstrategie begrenzt.
Das Liquiditätsrisiko ist sehr gering: Rund 97 % des Portfolios könnten innerhalb einer Woche liquidiert werden. Der Leverage liegt mit 0,96 (sowohl nach Brutto- als auch Commitmentmethode) deutlich unter den zulässigen Höchstwerten, was auf eine konservative Steuerung hinweist.
Ergebnis- und Kostenstruktur
Die Erträge des Geschäftsjahres wurden vorrangig durch realisierte Gewinne aus Investmentanteilen generiert (rund 2,8 Mio. €), während Verluste in einem vergleichsweise kleinen Rahmen blieben.
Die Gesamtkostenquote beträgt 2,09 %, was angesichts der aktiv gemanagten Strategie und der breiten Diversifikation im oberen, aber vertretbaren Bereich liegt.
Nachhaltigkeit
Der Fonds berücksichtigt Nachhaltigkeitsfaktoren nur auf Gesellschaftsebene, nicht jedoch verbindlich auf Fondsebene (keine Einstufung nach Artikel 8 oder 9 der EU-Offenlegungsverordnung). Dies kann für explizit nachhaltigkeitsorientierte Anleger ein Nachteil sein.
Fazit
Aus Anlegersicht ist der MasterFonds-VV Ausgewogen ein überzeugendes Produkt für Anleger, die eine Mischung aus Wachstumspotenzial und stabilisierenden Elementen suchen. Die gute Performance, die starke Diversifikation und das klare Risikomanagement sprechen für den Fonds. Allerdings sollten Anleger die eher hohe Kostenquote sowie die begrenzte Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten beachten. Für Anleger mit mittlerer Risikobereitschaft bietet der Fonds eine attraktive Möglichkeit, von positiven Aktien- und Rentenmärkten zu profitieren, ohne sich vollständig in eine reine Aktienstrategie zu begeben.
