Analyse aus Anlegersicht – Jahresbericht 2024 des BIB Investments (SICAV) – KCD Mikrofinanzfonds – III
Der Jahresbericht 2024 des BIB Investments (SICAV) – KCD Mikrofinanzfonds – III zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt solides, wenngleich leicht rückläufiges Geschäftsjahr. Die wesentlichen Aspekte lassen sich wie folgt zusammenfassen:
1. Wertentwicklung und Ertrag
Jahresrendite 2024: +3,48 % – ein im Mikrofinanzbereich überdurchschnittlich gutes Ergebnis.
Durchschnittliche Jahresrendite seit Auflage: 1,78 %, was eine kontinuierliche, risikoarme Wertentwicklung belegt.
Für 2023 wurde eine Dividende von 0,80 EUR je Anteil ausgeschüttet – ein attraktives Merkmal für ertragsorientierte Anleger.
2. Rückgang des Fondsvermögens
Das Netto-Teilfondsvermögen sank von 126,3 Mio. EUR (2023) auf 116,3 Mio. EUR (2024).
Dieser Rückgang ist auf höhere Rückgaben von Fondsanteilen (-14,1 Mio. EUR) sowie negative Bewertungseffekte bei einzelnen Kreditpositionen (z. B. in Indonesien und Peru) zurückzuführen.
Der Anteil der Mikrofinanzinvestitionen liegt dennoch stabil bei 74,9 % und bleibt Kernelement der Anlagestrategie.
3. Risikostreuung und Diversifikation
Investitionen in 59 Mikrofinanzinstitutionen in 28 Ländern bieten eine sehr breite Diversifikation.
Der Fonds ist stark in Osteuropa/Kaukasus, Mittelamerika, Südostasien und Südamerika engagiert.
Keine übermäßigen Einzelrisiken: Die größte Einzelposition liegt bei nur 3,7 % (Banco Solidario, Ecuador).
Ein wesentliches Merkmal ist die aktive Währungsabsicherung, insbesondere gegenüber dem USD, was das Fremdwährungsrisiko reduziert.
4. Sozialer Impact & ESG-Kompatibilität
Der Fonds ist als Artikel-9-Fonds („dunkelgrün“) gemäß SFDR klassifiziert.
Über 49.000 Mikrofinanzkunden profitierten von Krediten über MFIs; 69 % sind Frauen, 65 % leben in ländlichen Regionen.
Das Engagement des Fonds in nachhaltiger Wirkung wird durch das LuxFLAG-Mikrofinanzlabel bestätigt.
5. Kostenstruktur
Die Total Expense Ratio (TER) beträgt 1,67 %, was im Kontext eines aktiv verwalteten Mikrofinanzfonds als marktüblich gilt.
Kein Rücknahmeabschlag, Ausgabeaufschlag von bis zu 3 % möglich.
6. Ausblick
Die Investitionspipeline für 2025 ist gut gefüllt.
Erwartet wird eine weitere Steigerung der Portfoliorendite durch den Ersatz alter Niedrigzinsdarlehen.
Politische und wirtschaftliche Risiken bleiben bestehen, werden aber durch die konservative Ausrichtung aktiv gemanagt.
Fazit für Anleger
Der Fonds überzeugt mit:
Solider, risikoarmer Performance bei gleichzeitig hohem sozialem Impact.
Hoher geografischer und währungsbezogener Diversifikation.
Einem verantwortungsbewussten Management mit 15+ Jahren Erfahrung im Mikrofinanzbereich.
Wenngleich das Fondsvolumen 2024 gesunken ist, bleibt das Anlageprodukt vor allem für langfristig orientierte, sozialbewusste Anleger interessant, die eine stabile Alternative zu klassischen Rentenfonds suchen – mit messbarem gesellschaftlichen Nutzen.
