Der Fonds LBBW Nachhaltigkeit Aktien verfolgt eine ESG-basierte Aktienstrategie gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung. Investiert wird überwiegend in europäische Unternehmen, die den ESG-Best-in-Class-Ansatz erfüllen, wobei kontroverse Branchen ausgeschlossen sind. Mit einer Jahresrendite von 7,82 % (Klasse I) bzw. 7,04 % (Klasse R) konnte der Fonds 2024 eine solide Wertentwicklung erzielen, wenngleich er leicht unter dem Vergleichsindex MSCI Europe SRI lag.
1. Strategie und Nachhaltigkeitsprofil
Mindestinvestition von 75 % in ESG-konforme Titel
Mindestens 10 % des Fonds gelten als nachhaltige Investitionen (gem. Art. 2 Nr. 17 SFDR)
ESG-Merkmale basieren auf SDGs, Principal Adverse Impacts (PAIs) und Ausschlüssen (z. B. Kohle, Rüstung, fossile Brennstoffe)
Best-in-Class-Ansatz für Unternehmen und Staaten
→ Der Fonds bietet eine stringente nachhaltige Ausrichtung, ohne auf breite Diversifikation im Aktienuniversum zu verzichten.
2. Performance im Jahr 2024
Anteilklasse I: +7,82 %
Anteilklasse R: +7,04 %
Vergleich:
Fonds bleibt leicht hinter ESG-Index (MSCI Europe SRI) zurück, erzielt jedoch ein positives Jahresergebnis
Ertragslage (Klasse I):
Ordentlicher Nettoertrag: 2,67 Mio. €
Realisierte Kursgewinne: 17,14 Mio. €
Realisierte Verluste: 4,62 Mio. €
Ergebnis des Geschäftsjahres: 11,18 Mio. €
→ Die positive Entwicklung basiert sowohl auf laufenden Dividenden als auch gezielten Kursgewinnen bei Aktienverkäufen.
3. Portfoliostruktur und Allokation
Fondsvolumen gesamt: 270,5 Mio. €
Aktienquote: 96,58 %
Liquiditätsquote: 3,51 %
Regionale Allokation (Top 5):
Deutschland (27,2 %)
Frankreich (17,4 %)
Großbritannien (13,7 %)
Niederlande (11,6 %)
Dänemark (9,9 %)
Sektorveränderungen im Jahr:
Abbau Gesundheit: von 19,7 % → 12,6 %
Aufbau Industrieprodukte, Kreditinstitute, Immobilien
Rückgang bei Versorgern, Baugewerbe, Ressourcen
→ Der Fonds wurde im Jahresverlauf offensiver positioniert, was sich in der Sektorrotation widerspiegelt.
4. Einzelpositionen – Ausgewählte Top-Holdings
Novo Nordisk – 6,30 %
Covestro – 4,75 %
Vonovia – 4,99 %
Schneider Electric – 3,98 %
Relx – 3,76 %
Deutsche Börse – 3,74 %
Allianz – 3,48 %
AXA – 3,67 %
→ Die Auswahl umfasst marktführende ESG-konforme Unternehmen mit hoher Stabilität und sektoraler Streuung.
5. Risikoanalyse
Adressenausfallrisiko: sehr gering (0,06 %)
Liquiditätsrisiko: gering (Liquiditätsquote 83,8 %)
Zinsänderungsrisiko: 0 % (kein Rentenanteil)
Aktienkursrisiko (VaR): 5,52 % → hoch
Währungsrisiko: gering (0,34 %)
→ Die Risiken liegen im erwartbaren Bereich eines breit diversifizierten Aktienfonds mit Nachhaltigkeitsfokus.
6. Kosten und Anteilsklassen
Gesamtkostenquote:
Klasse I: 0,97 %
Klasse R: 1,70 %
Ausschüttung je Anteil:
Klasse I: 2,90 €
Klasse R: 3,31 €
→ Die Kosten sind für ESG-Fonds dieser Kategorie marktüblich; besonders die Klasse I ist kostenoptimiert für institutionelle Anleger.
Fazit für Anleger:
Der LBBW Nachhaltigkeit Aktien überzeugt durch eine konsequente ESG-Strategie, stabile Ausschüttungen und eine gute, wenn auch nicht überdurchschnittliche Performance im Jahr 2024. Die Umschichtungen in zyklische Branchen zeigen aktives Management, das Chancen nutzt. Für Anleger, die langfristig in europäische Aktien mit Nachhaltigkeitsfilter investieren wollen, bietet der Fonds eine verlässliche, aber nicht spektakuläre Anlagelösung.
