Der Kapital Privat Portfolio, verwaltet von ODDO BHF Asset Management, ist ein aktiv gemanagter Mischfonds mit Schwerpunkt auf internationalen Aktien und flexibler Allokation. Das Jahr 2024 war geprägt von globalen Zinswenden, geopolitischen Unsicherheiten und einem wirtschaftlich schwächelnden Europa. Trotz dieser Herausforderungen konnte der Fonds eine Nettoperformance von +5,31 % erzielen – ein respektables Ergebnis für einen konservativen, benchmarkunabhängigen Fonds mit Value-Orientierung.
1. Anlageziel und Strategie
Investition primär in internationale Aktien mit mindestens 51 % Aktienquote, steuerbar über Einzeltitel, ETFs und Derivate
Value-Ansatz mit Vermeidung überbewerteter Titel wie der „Magnificent Seven“
Schwerpunkt auf Konsum, Pharma und Grundbedarfswerte
Kein Vergleichsindex – freie Selektion basierend auf makro- und unternehmensspezifischen Einschätzungen
→ Der Fonds bietet bewusste Diversifikation jenseits gängiger Indizes – ideal für Anleger, die sich nicht an kurzfristigen Hypes orientieren.
2. Performance und Ergebnis
Wertentwicklung 2024: +5,31 %
Jahresergebnis: 3,28 Mio. € (inkl. 0,54 % nicht realisierte Gewinne)
Realisiertes Ergebnis aus Veräußerungen: 2,66 Mio. €
Mittelabflüsse: −590.000 € netto (gering im Verhältnis zum Fondsvolumen)
Ausschüttung: Keine – Wiederanlage sämtlicher Erträge
→ Für einen ausgewogenen Mischfonds mit konservativer Ausrichtung ist die Rendite überdurchschnittlich stabil.
3. Portfoliostruktur (Stand 31.12.2024)
Aktien: 59,16 %
Regional breit gestreut: USA (23,3 %), Deutschland (8,0 %), Großbritannien (7,8 %), Frankreich, Schweiz etc.
Sektorübergewicht bei Konsum, Pharma, Basiskonsumgütern
Anleihen: 14,8 % (davon >11 % mit Laufzeit < 1 Jahr)
Zertifikate (Gold-Exposure): 9,87 % über Xetra-Gold
Bankguthaben: 14,95 %
Sonstige Beteiligungswerte (z. B. Roche Genussscheine): 1,45 %
→ Der Fonds setzt auf Liquidität, Inflationsschutz (Gold) und gezielte Länder-/Sektorwetten – kein „Index-Tracking“.
4. Kosten und Gebühren
Gesamtkostenquote (TER): 1,69 %
Performance Fee: 0,39 %
Transaktionskosten: ca. 30.000 €
→ Für einen aktiv verwalteten, flexiblen Fonds marktgerechte Kostenstruktur
5. Risiken
Marktrisiko: moderat, durch breite Streuung und Value-Fokus abgefedert
Zinsänderungsrisiken: gering – kurzer Duration-Schwerpunkt bei Anleihen
Währungsrisiken: vorhanden (u. a. in USD, GBP, NOK, CAD)
Derivateeinsatz: aktuell nicht genutzt – kein Hebeleffekt
Liquiditätsrisiko: minimiert durch hohe Cash-Quote
→ Gut gemanagtes Risiko-Rendite-Profil – Fonds meidet unnötige Komplexität
Fazit für Anleger:
Der Kapital Privat Portfolio überzeugt mit einer soliden Performance von +5,31 %, konservativer Allokation und konsequenter Value-Strategie. Die bewusste Abkehr von Hype-getriebenen Tech-Investments und der Fokus auf Substanzwerte, Gold und Diversifikation machen den Fonds zu einem robusten Kerninvestment für langfristige Anleger mit mittlerem Risikoappetit. Auch die Liquiditätsreserve von fast 15 % bietet taktische Flexibilität. ESG-Aspekte werden nicht explizit genannt, Nachhaltigkeit spielt hier eine untergeordnete Rolle.
