Der ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI verfolgt eine nachhaltigkeitsorientierte Strategie mit Fokus auf globale Wandelanleihen. Im volatilen Marktumfeld des Jahres 2024 erwies sich das Konzept als widerstandsfähig, wenn auch mit gedämpfter Performance. Für Anleger mit Fokus auf ESG und begrenzter Aktiensensitivität bietet der Fonds einen soliden defensiven Baustein, insbesondere in schwankenden Märkten.
1. Wertentwicklung und Fondsvolumen
Die Performance lag im Bereich von +1,46 % bis +2,85 % (je nach Anteilklasse) – ein moderates, aber positives Ergebnis in einem von Zinswenden und geopolitischen Unsicherheiten geprägten Jahr.
Das Fondsvolumen sank von 180,87 Mio. € auf 165,47 Mio. €, was im Wesentlichen auf Mittelabflüsse und realisierte Verluste zurückzuführen ist.
Die Aktiensensitivität des Fonds schwankte zwischen 33 % und 46 % – somit bietet er nur begrenzte Beteiligung an Aktienrallyes, aber auch geringeres Risiko.
2. Nachhaltigkeitsstrategie
Der Fonds verfolgt einen zweistufigen ESG-Auswahlprozess:
Ausschluss kontroverser Geschäftspraktiken
Auswahl nach „Best-in-Class“-ESG-Rating (unterstützt von The Value Group)
Klassifiziert als Artikel-8-Fonds gem. EU-Offenlegungsverordnung (SFDR) – fördert Umwelt- und Sozialmerkmale, ohne rein nachhaltiges Impact-Ziel.
3. Anlagestruktur und Allokation
Wandelanleihen dominieren das Portfolio mit einem Anteil von 96,6 %.
Breite Streuung über Regionen und Währungen – überwiegend aber währungsabgesichert.
Top-Anleihen im Portfolio stammen u. a. von:
Xiaomi, Ubisoft, Live Nation, DocMorris, Pirelli, Booking, Alibaba, Snap, SoFi, Trip.com, u. v. m.
Die durchschnittlichen Laufzeiten der Anleihen sind breit gestreut – das senkt Zinsrisiken.
4. Risiken und Marktumfeld
Die Performance wurde 2024 durch eine Kombination aus US-Zinsanstieg, schwächerem Primärmarkt in Europa und geopolitischen Spannungen (v. a. Ukraine) beeinflusst.
Es bestehen Risiken aus:
Zinsänderungen
Bonitäts- und Emittentenausfallrisiken
Währungsrisiken (trotz teilweiser Absicherung)
Derivateeinsatz (hauptsächlich zur Währungssicherung; keine spekulativen Strategien)
Realisierte Verluste aus Verkäufen führten zu einem negativen Veräußerungsergebnis, das jedoch durch nicht realisierte Kursgewinne teilweise kompensiert wurde.
5. Kosten und Ergebnisverwendung
Gesamtkostenquote (TER): im Bericht nicht explizit genannt, aber die Verwaltungsvergütung liegt bei ~1,12 % (Anteilklasse I).
Ausschüttung 2024: 2,80 € je Anteil (Anteilklasse I), finanziert teils aus Substanz, d. h. durch Rückgriff auf das Fondsvermögen und nicht nur auf Erträge.
Die Performance-Fee wurde mit 431.255 € angegeben, was auf eine erfolgsabhängige Vergütung hinweist.
Fazit für Anleger:
Der ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI eignet sich besonders für Anleger, die in einem nachhaltigen, globalen Kontext investieren möchten, aber keine volatilen Aktienanlagen bevorzugen. Die Kombination aus ESG-Fokus, Wandelanleihenstrategie und defensivem Risikoprofil bietet Stabilität mit begrenztem Aufwärtspotenzial. In dynamischen Aktienphasen hinkt der Fonds hinterher, bewährt sich jedoch bei Marktrücksetzern als Risikopuffer im Portfolio.
Stärken:
ESG-konformer Investmentprozess
Gute Diversifikation über Regionen, Sektoren und Währungen
Geringe Volatilität bei solider Ausschüttung
Herausforderungen:
Begrenztes Kurspotenzial
Rückgänge im Fondsvolumen durch Mittelabflüsse
Ausschüttung teilweise nicht aus laufenden Erträgen finanziert
