Der Allianz Thesaurus ist ein Feederfonds, der mindestens 95 % seines Vermögens in den Masterfonds Allianz German Equity investiert. Ziel ist langfristiges Kapitalwachstum durch Aktien deutscher Unternehmen bei gleichzeitiger Berücksichtigung ökologischer und sozialer Kriterien gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung.
1. Wertentwicklung und Vergleich zum DAX
Wertentwicklung 2024: +8,89 % (nach BVI-Methode)
Vergleichsindex (DAX UCITS Capped Net Return): +16,80 %
Der Fonds hat zwar positiv performt, jedoch deutlich hinter dem DAX zurückgelegen. Die Underperformance resultierte vor allem aus aktiven Positionierungen des Masterfonds in den Sektoren Informationstechnologie, Kommunikationsdienste und Industrie, die sich 2024 schwächer entwickelten.
2. Portfolioaufstellung im Masterfonds (Allianz German Equity)
Aktienanteil: 95,03 %
Ländergewichtung:
Deutschland: 86,21 %
Schweiz, Frankreich, UK: jeweils unter 4 %
Top-Positionen (nach Gewicht):
SAP, Siemens, Deutsche Börse, Infineon, Münchener Rück, Allianz SE
Branchenschwerpunkte:
Übergewichtung: Informationstechnologie, Rohstoffe
Untergewichtung: Versorger, Immobilien, Konsumgüter
Finanzsektor stark vertreten
3. Fondsstruktur & Entwicklung
Fondsvolumen: 153,56 Mio. € (Anstieg ggü. Vorjahr: +4,3 Mio. €)
Anteilwert: 1.184,35 €
Mittelabflüsse: ca. 8,7 Mio. €, kompensiert durch starke Marktperformance
Realisierte Gewinne: 3,6 Mio. €
Nicht realisierte Gewinne: 9,5 Mio. €
Gesamtergebnis 2024: 12,9 Mio. €
4. Kosten und Gebühren
Pauschalvergütung Feederfonds: 1,80 % p.a.
Kostenquote Masterfonds (indirekt): 0,47 % p.a.
Gesamtkostenquote (synthetisch): 1,82 %
Performance Fee: keine
5. Nachhaltigkeit und ESG-Strategie
Der Fonds verfolgt keine nachhaltigen Investitionen im Sinne von Artikel 9, erfüllt jedoch die Kriterien nach Artikel 8.
Nachhaltigkeitsstrategie des Masterfonds:
KPI: Treibhausgasintensität des Portfolios muss mind. 49 % unter Benchmark liegen
Ausschlüsse: Kohle, Öl, kontroverse Waffen, Tabak, schlechte Menschenrechtsbewertungen (Freedom House Index)
Abdeckung ESG-Kriterien: 99,33 % des Portfolios
PAI-Indikatoren werden berücksichtigt, insbesondere THG-Emissionen, Menschenrechte, Biodiversität
6. Risikoanalyse
Marktrisiko: hoch (vergleichbare Schwankungsbreite wie DAX)
Adressenausfallrisiko: gering (Blue Chips)
Liquiditätsrisiko: sehr gering
Fremdwährungsrisiko: gering (EUR-Dominanz > 90 %)
Derivateeinsatz: gering (kein spekulativer Einsatz)
Fazit für Anleger:
Der Allianz Thesaurus bietet ein klares Profil: breit gestreute deutsche Aktien mit ESG-Schwerpunkt. Die Wertentwicklung 2024 war solide, aber deutlich unter dem DAX, was an der Sektorpositionierung und konservativen Ausrichtung lag. Die Nachhaltigkeitsstrategie wird systematisch umgesetzt und spricht gezielt Anleger an, die auf verantwortungsvolles Investieren ohne Extreme setzen. Die Kosten sind im Rahmen, jedoch sollte die anhaltende Underperformance zur Benchmark beobachtet werden.
