Der Fonds SQUAD 4 Convertibles investiert weltweit in Wandelanleihen mit dem Ziel, Kapitalwachstum und Risikoreduzierung zu kombinieren, und integriert dabei ESG-Kriterien gemäß Artikel 8 SFDR. Im Geschäftsjahr 2024 erzielte der Fonds in mehreren Anteilklassen eine überdurchschnittliche Rendite – insbesondere in den Euro-basierten Tranchen mit Währungsrisiko. Die global steigende Nachfrage nach Wandelanleihen in Verbindung mit Zinsrückgängen und KI-getriebenen Technologierallys half dem Fonds, seine Stärken voll auszuspielen.
1. Wertentwicklung 2024 (nach BVI-Methode)
Insti (EUR): +10,56 %
Retail (EUR): +10,24 %
Seeder: +10,91 %
Insti (USD): +4,56 %
R (USD): +3,63 %
Insti (EUR-Hedged): +1,27 %
I (CHF-Hedged): +1,29 %
Retail (CHF-Hedged): -0,80 %
Der deutliche Performanceunterschied zwischen den Währungsklassen zeigt, dass ungesicherte EUR-Anteilklassen stark profitiert haben, während hedged-Varianten deutlich schwächer abschnitten.
2. Strategie und Anlagepolitik
Hauptinvestments in globale Wandelanleihen (Convertible Bonds)
Aktive Allokation nach Marktumfeld: Aktiennähe, Kreditrisiko, Duration, Sektor- und Länderverteilung werden laufend angepasst
Hohe Diversifikation: Einzelengagements meist <2,5 % vom Fondsvermögen
Nachhaltigkeit durch Integration von ESG-Faktoren in die Titelauswahl (Bottom-up-Ansatz)
Nicht indexgebunden, vollständig aktives Management
3. Portfoliostruktur per 31.12.2024
Anleihen (überwiegend Wandelanleihen): 96,96 %
Aktien: 1,14 %
Derivate: -0,64 %
Bankguthaben: 3,15 %
Fondsvolumen: 36,08 Mio. USD
Breite geographische Streuung mit Fokus auf Nordamerika, Europa und Asien
4. Ertragslage (Beispiel Anteilklasse Insti EUR)
Ordentlicher Nettoertrag: -94.830,57 EUR
Realisierte Kursgewinne: +910.459,95 EUR
Nicht realisierte Gewinne/Verluste netto: +476.354 EUR
Gesamtergebnis: +712.759 EUR
Der Fonds erzielt den Großteil seines Erfolgs durch Veräußerungsgewinne, nicht aus laufenden Zinserträgen, was typisch für Wandelanleihenfonds ist
5. Risikobetrachtung
Zinsänderungsrisiken: vorhanden, aber durch Wandelcharakter der Anleihen teilweise abgefedert
Währungsrisiken: nicht vollständig abgesichert, spürbarer Einfluss auf Wertentwicklung
Marktrisiken: moderat bis erhöht – Wandelanleihen sind aktiensensitiv
Derivateinsatz: primär zur Währungsabsicherung, kein übermäßiger Leverage
6. Nachhaltigkeit (ESG)
Artikel 8-Fonds nach EU-Offenlegungsverordnung
ESG-Integration erfolgt durch:
Ausschlusskriterien (z. B. kontroverse Waffen)
aktive Allokation in grüne Energieversorger und Technologieunternehmen
Emissionen des Portfolios in absoluten Zahlen gestiegen, aber mit Fokus auf ESG-konforme Emittenten
Fazit:
Der SQUAD 4 Convertibles ist ein leistungsstarker Wandelanleihenfonds, der 2024 besonders in den Euro-Anteilklassen eine zweistellige Performance erzielen konnte. Die Kombination aus Risikoreduktion durch Anleihecharakter und Beteiligung an Aktienaufwärtsbewegungen macht ihn attraktiv für Anleger mit mittlerem Risikoprofil. Die konsequente ESG-Ausrichtung stärkt zusätzlich die Nachhaltigkeitsattraktivität.
Empfehlung:
Sehr gut geeignet als Baustein für wachstumsorientierte, nachhaltig ausgerichtete Portfolios. Anleger sollten sich jedoch der Währungs- und Marktvolatilität bewusst sein, insbesondere bei nicht abgesicherten Tranchen.
