Analyse aus Anlegersicht:
Der Fonds Convertible Global Diversified UI positioniert sich als aktiver, global diversifizierter Wandelanleihenfonds mit Bottom-up-Titelselektion. Die Performance im Jahr 2024 (+3,16 %) blieb zwar hinter dem globalen Wandelanleihenindex (+6,9 %) zurück, doch aus Anlegersicht offenbart sich ein klarer Fokus auf Qualität, Risiko-Management und ESG-Kriterien – auch wenn dies auf kurzfristige Outperformance verzichtet.
1. Anlagefokus & Strategie
Ziel: Investition in globale Wandelanleihen mit attraktiven Risiko-/Renditeprofilen.
Ansatz: Aktiv gemanagte Selektion, unabhängig vom Indexgewicht.
Ausschluss: Keine Beteiligung an spekulativen oder ESG-kritischen Emittenten wie MicroStrategy oder anderen Krypto-Unternehmen.
Kommentar: Diese selektive Haltung ist aus Sicht risikoaverser und nachhaltigkeitsorientierter Anleger nachvollziehbar – auch wenn sie kurzfristig Performance kostet.
2. Fondsentwicklung 2024
Gesamtperformance: +3,16 % nach Kosten
1. Halbjahr: +0,91 % (überdurchschnittlich)
2. Halbjahr: -4,68 % relativ zum Index – primär wegen Verzicht auf MicroStrategy
Vergleichsindex (Refinitiv Global Focus Hedged CB (EUR)): +6,9 %
Fazit: Die Strategie bewahrte Stabilität, während der Index stark von Bitcoin-bezogenen Papieren wie MicroStrategy profitierte. Die Nichtaufnahme dieser riskanten Papiere kostete relative Performance.
3. Portfoliostruktur
Anleihenanteil: 94,18 %
Bankguthaben: 6,34 %
Derivate (Devisentermingeschäfte): -1,46 %
Laufzeitenstruktur: überwiegend mittelfristig (1–5 Jahre), ausgeglichene Duration
Regionale Diversifikation: USA, Europa, Asien mit Schwerpunkt auf Japan und China
Stärken:
Breite Streuung
Titel mit Fokus auf Technologie, Industrie, Konsum
Top-Holdings u. a.: Xiaomi, Alibaba, Lenovo, STMicroelectronics, Ping An
4. Marktumfeld & Einordnung
2024 war geprägt von:
Künstlicher Intelligenz (KI)
geopolitischer Unsicherheit (Trump-Wahl, China-Sorgen)
extremer Bitcoin-Rally (+ >150 %)
erhöhter Volatilität (VIX-Sprung auf über 38 Punkte)
Der globale Wandelanleihenmarkt profitierte besonders von Bitcoin-exponierten Unternehmen. Da der Fonds auf diese gezielt verzichtete, blieb ein großer Teil der Rally außen vor.
5. Chancen und Risiken
Chancen:
Hohe Diversifikation
Nachhaltigkeits- und Qualitätsfokus
Reduziertes Klumpenrisiko durch bewusste Emittentenauswahl
Risiken:
Relative Underperformance bei spekulativen Marktrallys
Abhängigkeit von sorgfältiger Selektion
6. Bewertung für Anleger
Für wen ist der Fonds geeignet?
Langfristig orientierte Anleger, die Stabilität, Diversifikation und klare ESG-Grundsätze bevorzugen
Investoren, die nicht jeder Trendbewegung folgen wollen
Anleger mit Wunsch nach Rendite bei kontrolliertem Risiko
Fazit: Der Convertible Global Diversified UI überzeugt durch verantwortungsbewusstes Management und ein klares Profil. Die bewusste Vermeidung überhitzter Bitcoin-Titel stellt langfristig ein Qualitätsmerkmal dar – auch wenn dies kurzfristig auf Kosten der Performance geht. Für sicherheits- und ESG-orientierte Anleger ist der Fonds ein solider Baustein im global diversifizierten Portfolio.
